楮貨是高麗末到朝鮮初期官方制作并流通的紙幣。(楮，落葉喬木，葉似桑，樹皮是制造桑皮紙和宣紙的原料。“楮先生”即為紙的代稱。我國宋、金、元時發行的紙幣，多用楮皮紙制成，朝鮮亦使用此法，故稱楮貨。)

發行

高麗時代官方曾發行的“東國通寶/重寶”、“海東通寶/重寶”、“三韓通寶/重寶”都沒有正常流通。曾具高額價值的貨幣銀瓶也在市場上無法通行，于是計劃制造新的貨幣形式。

同時，缺銅一直都是困擾朝鮮半島的一大難題，朝鮮王朝實錄中屢屢提到“銅非本國所產”，即便在鑄發朝鮮通寶的時候舉全國之力納銅徼銅也收效甚微。銅產量一直到中期英祖、正祖時代以后才有所改觀。

由于在作為元朝的附屬國期間，使用了元朝紙幣的“至元寶鈔”和“中統交鈔”，受到了紙幣通行的影響，到了高麗末，發行楮貨的意圖開始具體化。

楮貨首次出現在高麗末恭讓王三年(1391年·明洪武二十四年)。當時，通過都評議使司的決議，設立了資贍楮貨庫并發行了楮貨，這是朝鮮建國主導勢力為創建新王朝奠定財政基礎而推行的政策。

當時政府強行收集黃金·銀·布貨，用楮貨剝奪高麗主要政治勢力權門世家的財產，擴充財政。但是楮貨流通推廣因為高麗末的政治問題而被擱置。

除了元朝在附屬國流通交鈔的緣由，明洪武年間，太祖五子李芳遠曾多次前往明朝，當時正值大明寶鈔盛行之時。李芳遠想必能夠感受到大明寶鈔對于俸祿軍費國家建設的支撐起了不小的作用。

楮貨正式發行是進入朝鮮時代。朝鮮王朝在建國初期確立了中央集權的統治體系，為了控制作為經濟命脈的貨幣體系，太宗李芳遠，在繼位當年(1401年)就設置了司贍署，推行鈔法。

形制

據議政府上疏，朝鮮的楮貨大體上是仿照中國紙幣寶鈔制作的，但尺寸大于寶鈔。 楮貨有兩種:楮注紙和楮常紙。楮注紙制作的楮貨長度為1尺6寸(約54.4厘米)，寬度為1尺4寸(約47.6厘米)，楮常紙制作的楮貨長度為1尺1寸(約37.4厘米)，寬度為1尺(約34厘米)。

在楮貨上，印有包含發行方和發行年份，作為官方發行的封面。最初是“三司申判楮貨”、“建文年間所造楮貨”的印文。太宗11年改印“戶曹申判楮貨”和“永樂年間所造楮貨”。

楮貨的規格是固定的，但制作的紙張從各道上交，厚度和質量因地區而異。后為了解決這個問題，不再要求各道上交楮紙，采取在漢城(今首爾)一個地方制作的方式，以保證一定的質量。

太宗十五年曾議政要效仿華制，造小楮幣, “以今大鈔準一千文, 降殺以十, 自九百至一百, 作九等楮貨”，但沒有施行。

△嘉德2019秋季拍品洪武年間大明通行寶鈔一貫

各代國王推行情況

李朝初期每代國王都試圖推廣楮貨。

1、 太宗元年(1401年明建文3年)設置了司贍署，推行鈔法。即便當時司憲府同年兩次上疏反對，請行布貨，罷司贍署，但是太宗堅決施行鈔法。并在造好楮貨的第二天就用于朝廷開餉，第四天命民庶以楮貨貿國庫米。半年內五次拿出國庫的米、豆、魚肉，讓百姓用楮貨購買，以促進楮貨流行。

同時太宗下令禁用五升布，為防止布匹被當錢用，還將國庫賣出的布匹一律截成三段并限定期限，痛禁布匹流通。

太宗十年(1410年明永樂8年)議復用楮貨，將建文年間所造楮貨，改印永樂年號頒行。為禁用五升布，甚至推出嚴法，如果用布不使用楮貨，則“三日立示於街, 決杖一百, 徵楮貨三十張”，以鼓勵楮貨流通。

2、世宗大王初期，因楮貨價賤，根據《大明律》刑曹建議修改楮貨收贖法：“今則笞一十銅錢一百五十文、楮貨七十五張, 杖一百銅錢一千五百文、楮貨七百五十張。 ”

世宗五年(1423年明永樂21年)重令楮貨比值，同時，鑄行朝鮮通寶，和布匹并行，期間禁楮布，在朝鮮通寶推廣失敗后又復行楮貨。

3、 到了文宗時代，文宗大王有意恢復楮貨地位，主要舉措的重心放在恢復紙幣信用度上，一方面“各司所支用，勿以楮貨，代以布”，減少紙幣外流，另一方面要求官方貿易中“五、六分之一，令納楮貨”，同時向地方官征收紙幣作為貢物。

文宗1年2月(1451年明景泰2年)認為“本國楮貨, 長廣太過”，決定模仿大明寶鈔改制了紙幣的樣式。可惜文宗1452年便去世，復楮成為泡影。

4、 世祖在紙幣問題上聽從民便，考慮到楮貨的存量，并沒有輕易廢除。只不過楮貨已經風光不再。

1460年(明天順4年)頒布的《經國大典》規定：“國幣分三等，五升布為上等，三升布為中等，楮貨為下等”。“楮貨為下等”的表述，即已說明其在朝鮮貨幣體系中已降至了極低的地位。

5、成宗年間，朝堂上屢次提到楮貨的價值較低。

6、中宗十年6月(1515年明正德10年)，兩司司諫院、司憲府文人上書請行楮貨。中宗一方面下令區分劣布與正布，禁止劣布通行。一方面給各道府下發紙幣。

但是由于前朝燕山君橫征暴斂，加上朝鮮棉花歉收，市場上充斥著大量“以衣絮引繅”而織造的二、三升的劣質粗布，連劣布都難以整頓，中宗復行楮貨的愿望不得不以失敗而告終。

同時，明朝正德年間，大明寶鈔實際已經廢止。此后，明朝不再發行紙幣。

7、到了顯宗8年(1667清康熙6年)，減免奴婢的貢物時，廢除了楮貨，代以綿布。

至此，從太宗元年(1401)到顯宗八年(1667)，折騰了二百六十余年的楮貨最終退出了朝鮮貨幣體系。