12月6日小飯桌青年創業者大會在北京舉辦，會上經緯中國的投資人張穎發表了演講，講了一些自己的投資哲學和感悟。下面是張穎的講話，創頭條（Ctoutiao）略有整理：

　　對于投資失敗的項目，我盡量不去公開討論

　　我們投的項目中，血本無歸的有十幾家，再加上發展不好的，總共30幾家。但是我都盡量不去提這些項目，因為創業是很艱難的事，這種事是不可避免的。我之前在別家一個會上就提過一家血本無歸的公司，當時是忍不住了，不過也確實也不應該在公開場合提。

　　合伙人需要每天拍桌子、廝殺

　　投資永遠是在動態地思考和糾結中，不能靜態看著，然后投降。在熟人社交這塊，雖然市場上有微信，但我們應該有人去做新的挑戰和嘗試了。

　　在熱門行業上，企業服務正迅速崛起，當到力量強大到一定程度時，BAT對其是沒奈何的。另外，我們O2O和互聯網金融，都不應該放棄。

　　我們每年都會建立新的投資行業小組，一年半前，組建了消費升級小組。今年年初，交易、O2O、B2B合并成了一個小組。

　　合伙人拍桌子、廝殺很重要。我們之前對行業的了解占30%，更多的是需要在戰壕里每天廝殺，這很殘酷。現在有五十、一百倍的資金進入了這行業，但沒有競爭的行業，就不是大行業。就因為有了金沙江、紅杉、IDG，我們行業才發展的更好。

　　這些年，我們被創業者放鴿子不下十次

　　說到投資中的誠信問題，我們簽了意向書基本不會反悔。這八九年來，只有幾次反悔，主要是后來發現創業者的事實和當初他說的出入太大。

　　而我們被創業者放鴿子不下十次，你問我怎么辦？也不能怎么辦。這些創業者有幾家也發展的很不錯。我覺得這些創業者沒什么好指責的。

　　為什么呢？大部分創業者，明星創業者除外，大部分的還是弱勢，他們在資本面前都是比較無助的，拿錢不易。投資人作為甲方選擇很多，他們的工作節奏也可以控制，只要他們沒有太強的丟掉案子的欲望，出去生活還是好的，而創業者就不一樣了。

　　所以對于放我們鴿子的創業者，我從沒公開指責過。因為我也了解人性，我們自己在某個時間，也可能發生這樣的事。

　　而對放創業者鴿子的投資同行，我的態度是不一樣的。已經簽了千萬投資意見書，后來卻不投了，有的基金經常這么做，這種基金簡直是狗屎，我們是絕不與他們合作的。我們是做早期投資的，我們不靠任何人吃飯，只靠創業者。

　　我不會參與共享單車的投資人大戰

　　經緯也投了ofo，之前朱嘯虎說90天內結束共享單車大戰，但我不會參與大戰。

　　投資人自己應該也是真實的、有血有肉，但對每個人來說，這個程度是不一樣的。朱嘯虎投的很多明星公司，他都會為這些公司搖旗吶喊。我記得多年前，他為自己投的一家公司搖旗吶喊廝殺時，我還和跟他說不應該怎么做，他也回復了我。有人可能會說我“你覺得自己是誰？”，但我自己忍不住，這種事情上，可能每個人的表現都不一樣。

　　我對ofo發表的評論也挺多的，我喜歡這樣。我覺得一個人有血有肉的很真實。

　　適時的退出，是基金正向循環發展的關鍵

　　基金賺錢當然很重要，這就需要適時的退出。我們會把任何一個有潛在退出可能性的點都無限放大，只要有機會，我們會在過程中做一些套現。我們的套現是比較頻繁和有節奏的，有部分退出時他們股價已經很高了。所以這樣我們就能提前三四年就拿到錢還給投資人，這樣出資方更加相信我們，我們再募資金也更容易。

　　我們每年都會投70、80家，今年已經很克制了，也已經有70家了。投這么多企業需要大量資金支持，所以就需要做好適時退出。

　　最不喜歡狹隘、不誠信的創業者

　　我不喜歡心胸狹隘，固執、不誠信的創業者，尤其靈魂人物。

　　經緯這些年一共投了370家企業。有5、6家企業是百分之百一定會死的，當時他們強勢融資，他們讓我們簽一些條款：不許投其它這類公司了、或有四五家這類公司一定不可投、或兩年內不可投這類公司。簽了這種協議的這五六家公司百分之百的死了。這深深刺激到我們了，再有這種公司百分之百的不做。

　　這是我最不喜歡的創業者，狹隘、不誠信。至于好的創始人是什么樣的，這就沒法說了，太飄渺。你說什么人能成功，事實馬上會給你個耳光。

　　雖然這么說，但你會發現優秀創始人也有個特點，就是每隔一兩個月見他一次，就會發現他又不一樣了，他自己能快速提升。今天這個世界，融資、品牌的宣傳等等，都要求你要從很多地方都去快速提升，使自己變的更全面，才能做的更好。

　　不能平衡生活和事業的創業者，我不相信他們能走的很遠

　　我喜歡騎越野摩托，我覺得這是一種調劑，騎的時候不需要工作、交流，不需要跟人對話，也可以說這是一種逃避。

　　我不怎么跑遠，就是去河北，總往河北深山老林里跑。去那些復雜地段騎行時，朝哪兒騎的決定一下，五秒后就能判斷決定的對錯，否則有生命危險。我還去過尼泊爾騎行，一路懸崖，單程用了五六天……

　　如果想把創業做的長遠，最重要是平衡生活和工作。我剛才還看到一則新聞說巴西球隊失事，人生無常，走出這個門，下一步我們是怎么樣都不知道。創業者每天廝殺，精神壓力很大，如果他們不能平衡好生活和工作，我不相信他們能走的很遠。