為紀(jì)念紅軍長(zhǎng)征勝利70周年，中國(guó)人民銀行近日發(fā)行了一套名為“中國(guó)工農(nóng)紅軍長(zhǎng)征勝利70周年”(簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)征”)的金銀紀(jì)念幣。這套紀(jì)念幣共兩枚，其中面值200元的金幣一枚，面值10元的銀幣一枚。“長(zhǎng)征”金銀幣能否再現(xiàn)“青藏鐵路”金銀幣的飆升行情呢?在此，筆者根據(jù)目前金銀幣市場(chǎng)的走勢(shì)做一簡(jiǎn)要的分析，希望能對(duì)投資者有所幫助。

一般說(shuō)來(lái)，凡是重大題材的金銀幣都會(huì)受到資金的追捧，且經(jīng)常出現(xiàn)價(jià)格與其價(jià)值嚴(yán)重背離的狀況，這其中的風(fēng)險(xiǎn)不言而喻。比如說(shuō)，“香港回歸”金銀幣就曾經(jīng)成為投機(jī)資金爆炒的對(duì)象，價(jià)格高得離譜，完全脫離了其本來(lái)的價(jià)值。之后由于投機(jī)資金的迅速撤離，隨之而來(lái)的便是價(jià)格連續(xù)性的大幅度跳水，其留下的后遺癥至今仍未得到有效解決。

從近些年來(lái)發(fā)行的重大題材金銀幣的市場(chǎng)走勢(shì)看，其表現(xiàn)主要分為三種：

一種是剛剛上市就受到資金的追逐，因而價(jià)格超出絕大多數(shù)投資者的預(yù)料，人們一般會(huì)選擇觀望態(tài)度;而隨著貨源的不斷增多，價(jià)格也隨之展開(kāi)大幅度下跌，“神舟五號(hào)”和“青藏鐵路”金銀幣就曾扮演了這樣的角色。比如，“青藏鐵路”金銀幣一上市就成為各方資金關(guān)注的對(duì)象，價(jià)格從最低點(diǎn)的2200元一路上升至最高點(diǎn)的6300元，而后又大幅度跳水至5200元。

另一種是上市之初并不怎么引人關(guān)注，其市場(chǎng)價(jià)格與國(guó)家零售價(jià)基本一致。比如說(shuō)，“抗戰(zhàn)勝利60周年”(簡(jiǎn)稱“抗戰(zhàn)”)金銀幣的零售價(jià)為2780元，上市之初投資者可隨時(shí)通過(guò)中國(guó)金幣總公司直銷中心進(jìn)行訂購(gòu)。就在投資者處在猶豫不決的時(shí)候，這類紀(jì)念幣卻意外地受到資金的關(guān)照，價(jià)格不斷走高，并且?guī)缀跏遣贿M(jìn)行調(diào)整，當(dāng)達(dá)到一定的價(jià)位時(shí)，就會(huì)保持較高的穩(wěn)定性，“抗戰(zhàn)”金銀幣就是如此，目前的價(jià)格一直穩(wěn)定在4350元左右，貨源明顯不足。

第三種是當(dāng)價(jià)格跌到谷底的時(shí)候，又有新的資金加盟其中，并且還是進(jìn)行中長(zhǎng)期的運(yùn)作，其發(fā)行量與規(guī)格已成為一個(gè)基本符號(hào)，倘若還是從發(fā)行量與規(guī)格的角度來(lái)判斷其價(jià)格的話，你就會(huì)對(duì)其過(guò)高的價(jià)格百思不得其解，“神舟五號(hào)”金銀幣就是其中最具代表性的品種，其銀幣的價(jià)格高達(dá)2200元，而金幣的價(jià)格有1000元。

筆者以為，“長(zhǎng)征”金銀幣的走勢(shì)可能會(huì)類似于“抗戰(zhàn)”金銀幣，因?yàn)閮烧邔儆谕活惖念}材，所不同的是，兩者的發(fā)行量有一定差別。“抗戰(zhàn)”金銀幣的發(fā)行量分別為5000枚和30000枚，銷售價(jià)為2780元;而“長(zhǎng)征”金銀幣的發(fā)行量則是10000枚和25000枚，銷售價(jià)是4600元左右(金幣約4150元，銀幣約380元)。從題材上講，“青藏鐵路”金銀幣比“長(zhǎng)征”金銀幣要鮮活，因?yàn)榍罢呒仁侵卮笳晤}材，又是重大經(jīng)濟(jì)題材，在需求上具有顯著優(yōu)勢(shì);而后者則是重復(fù)出現(xiàn)的題材，屬于典型的政治題材，在需求量上顯然沒(méi)有前者旺盛，從而削弱了其上升的動(dòng)能。

中國(guó)人民銀行曾于1996年發(fā)行過(guò)“中國(guó)工農(nóng)紅軍長(zhǎng)征勝利60周年”金銀幣(金幣1枚，發(fā)行量6000枚;銀幣2枚，發(fā)行量20000枚)，其發(fā)行量較之前發(fā)行的同類紀(jì)念幣至少增加了一倍以上，使其上升空間受到較大程度的抑制。

由于“長(zhǎng)征”金銀幣上市之時(shí)，正值金銀幣市場(chǎng)處在調(diào)整之中，“神舟五號(hào)”與“青藏鐵路”金銀幣、“取得真經(jīng)”銀幣、一公斤“吉祥物”銀章等強(qiáng)勢(shì)品種都出現(xiàn)了不同程度的下跌，“青藏鐵路”金銀幣的下滑尤其明顯，跌幅超過(guò)了1000元，鑒于此，“長(zhǎng)征”金銀幣不會(huì)再現(xiàn)“青藏鐵路”金銀幣價(jià)格飆升那精彩的一幕。