郵票電子盤似賭場 專家稱風險大于股市 　文、圖、表/

　　廣州日報記者林琳

　　三輪猴套票、竹子小型張、西游記套票等十幾個品種近日陸續在各個文交所進行申購，上海文交所發布繼續免除買方交易費的公告，與此同時，南京文交所的再托管政策“靴子”落地，虎大版電子盤價從6萬元左右跌至3萬多元。文交所到底是冷是熱？“市場沒有想象中那么差，而且股市資金不斷流入，只要不暴跌就沒人虧。”業內人士透露，目前郵票電子盤的運作與股市有異曲同工之妙，有潛力也有風險，新手最好只“打新股”不要做“價值投資”。

　　現象一

　　收購“深度打折票”

　　收藏投資郵票10多年的嚴先生最近一直對實物市場和電子盤“兩手抓”：“現在全國有那么多交易所，市場的錢不是進了股市就是進了文交所，從股票賺到的錢也會到文交所去，而傳統的郵票交易網成交越來越少，市場都是炒電子盤，我們能不玩嗎？何況進電子盤的都賺錢了，而且賺的是快錢。”

　　盡管在文交所價格曾沖高到6萬元以上的虎大版最近價格出現回調，但是并沒有影響市場的信心，自3月19日起，又有一批十幾個品種的郵票在多個文交所進行申購，上海文交所甚至把買家交易費的免費期限延長了3個月左右。

　　事實上，郵票實物市場的情況并不看好，2014年的郵票已不乏價格“腰斬”者，比如2014年發行的諸葛亮郵票，發行量為1000萬左右，面值為2.4元，目前市場價格為1.2~1.3元。另一方面，羊年春節卻因機構訂制者劇減而波瀾不興，市場售價也比以往有所降低。

　　不過，低下來的價格反倒吸引了一些買家參與其中。

　　現象二

　　“博大小”買郵票電子盤

　　目前，全國已有近10個文交所同時運營郵幣卡的電子盤，其中南京文交所的炒作之名最盛，尤其是把實物市場價格700元的虎大版炒至電子盤的60000多元這一案例最受市場關注。“現在每個文交所都有大量的經紀會員，主要工作通過經紀團隊去吸引會員。”一業內人士透露，文交所的運作模式就是靠越來越多人參與來推高價格，賺到錢的可能是買到“原始股”的投資者。

　　參與其中的人并不是沒有意識到實物盤和電子盤的價格差距巨大可能存在風險。喻培華說，目前郵票電子盤的走勢跌宕起伏，不是漲停就是跌停，甚至出現不少于十個八個的漲停和七八個跌停。比如買兩版虎大版12萬元，只要一天漲停就能賺1萬多元，而且還是T＋0，剛買漲就可以賣，能不吸引有投機心理的人嗎？

　　然而，市場不可能只賺不虧?；⒋蟀鎻?萬多元連續跌停至3萬多元就打破了“不敗的傳說”，原因僅因再托管政策的落地。

　　據喻培華透露，去年虎大版價格暴漲，文交所曾經提出實行“再托管”，以增量來穩定價格，風聲透露后，南京文交所的電子盤全線跌停，最后沒有任何產品實行“再托管”。而近日這只“靴子”已落地，最終采取“定向再托管”的方式，即以虎大版為例，按持有量的30%定向再托管，場內增量12000版。

　　嚴先生認為，“再托管”是調節市場價格行之有效的方法，相信很快會被其他文交所采納，以杜絕實物市場和電子盤價格的嚴重偏離。據了解，目前有的郵資在文交所上市，被業內人士吐槽為“左右手互搏”：“這些東西根本就不值錢，發行也就2萬枚，市場上很難見到，幾乎都進場了，肯定就是因為東西都在莊家手里，然后左手買右手賣。”

　　觀點：“打新”難中簽 散戶難獲利

　　嚴先生身邊的朋友中不乏股市、郵市“通吃”的能人，最近在股市中獲利的資金不少被投入到郵市的電子盤里。而喻培華發現精明的郵商們不會“全情投入”，而且把電子盤看作收藏品市場的“股市”來操作：“尤其是最近不乏利好消息的情況下，幾個文交所的整體價格不斷上漲，賺錢效應更大了。”

　　據業內風傳的“小道消息”，在兩會上有代表曾提到文交所的投機性不利于發展，但有關部門對于這個新生事物還是持鼓勵的態度，這些給了投資者信心。“當然，再托管政策的實施將能為文交所的發展把把關。”嚴先生透露。不過也有業內人士擔心一旦實施再托管政策，大的莊家可能不會再參與了：“所謂的客大欺店就是如此。”

　　也有業內人士對于文交所電子盤的莊家控盤現象有所擔憂：“價格能夠上漲的多數是因為莊家有實力。”投資者也更傾向于購買莊家實力強的品種。

　　而莊家除了在這里獲利外，還通過申購新品種來買到“原始股”。據喻培華介紹，根據文交所的規定，持倉越高的個人有越高的“中簽”幾率，于是這些莊家使用自己持倉的賬戶資金來申購新品種，通過新品種上市后的連續漲停來盈利。

　　記者看到，有的文交所發布的申購公告中就明確寫明：“本次申購采取按持倉市值比例和申購資金搖號分配的方式進行”，并給出市值配售算法，單人市值配售總數=(申請會員個人持倉市值/所有申請會員總市值)×市值配售總量。

　　而對于散戶來說，“打新股”難以中簽，又沒有操盤經驗，缺乏分析，往往沒那么容易在電子盤中獲利。因此喻培華認為郵票電子盤的風險比股市還大：“尤其是股市已經經過20多年的發展，有銀監會和其他管理部門進行監管，而目前文交所還沒有確切的監管部門。”

　　名詞解釋

　定時間，針對特定品種實施的再托管政策。南京文交所實施的10：3的配置方式，就是當某個　定向再托管：在特品種的價格漲到一定高度的時候，可以以10：3的比例繼續增量，使該品種因為數量增加、價格出現調整，以此來穩定該品種的價格，保持市場理性。

　　質疑：

　　文交所按何標準選擇新品種？

　　除此之外，市場上還存在對文交所的質疑：上市的品種到底如何挑選、審核？“在我們看來，文交所選擇上市的品種好像有點隨意，而且沒有什么規劃。”喻培華說，文交所沒有公開透露上市的品種是如何產生的，“我們不知道是不是有嚴格的選擇標準，是不是公開進行了考核，還是隨機性很強，有貨、有關系就可以？”

　　他發現，很多文交所都有意識選擇一些能高度控盤的東西，特點是市面不多、莊家有5~6成的貨源，一開盤就能天天漲停吸引眼球和投資者的跟從，而事實上，電子盤中又有很多在實際市場沒有什么投資價值的品種。

　　記者從多個文交所的公告發現，發布新品種申購、上市的消息時，都會說明“由本中心專家委員會、藏品掛牌審核小組研究決定”或“根據專家組完成的鑒定和托管入庫結果”等字樣。