2019 年我國數(shù)字經(jīng)濟的規(guī)模僅為 17.03萬億， 約占全年 GDP 的 17.2%；同時預(yù)計到 2025年數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模能夠達(dá)到 32.67萬億元，數(shù)字經(jīng)濟整體 名義年均增長 11.3%。

近年來，以大數(shù)據(jù)、人工智能為代表的新一代信息技術(shù)迅猛發(fā)展，數(shù)字經(jīng)濟已 成為引領(lǐng)全球經(jīng)濟社會變革、推動我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎。2020 年 底中央經(jīng)濟工作會議、兩會政府工作報告及“十四五”規(guī)劃，都提出了數(shù)字經(jīng) 濟發(fā)展的政策部署。我們認(rèn)為，“加快數(shù)字化發(fā)展，建設(shè)數(shù)字中國”，不僅僅是 政府政策的目標(biāo)，也是中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的必然方向，更蘊含了富 有想象力的投資空間和機遇。 數(shù)字經(jīng)濟的定義與內(nèi)涵框架 目前，學(xué)術(shù)界對數(shù)字經(jīng)濟尚無明確公認(rèn)的定義。總體而言，我們認(rèn)為數(shù)字經(jīng)濟 至少包含如下特征：1）數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展以數(shù)據(jù)為最基礎(chǔ)的生產(chǎn)要素，以信息 通信技術(shù)（ICT）為主要依托，強調(diào)經(jīng)濟當(dāng)中的數(shù)字化信息化驅(qū)動；2）數(shù)字經(jīng) 濟通常自下而上包含三方面：支持?jǐn)?shù)字經(jīng)濟的底層技術(shù)，數(shù)字技術(shù)直接相關(guān)的 行業(yè)，以及數(shù)字化技術(shù)運用到其他傳統(tǒng)行業(yè)。3）隨著經(jīng)濟社會與信息技術(shù)的 發(fā)展，數(shù)字經(jīng)濟的邊界也在不斷變化和拓展。 我們從生產(chǎn)函數(shù)、產(chǎn)業(yè)分類、經(jīng)濟部門三個角度，劃定了數(shù)字經(jīng)濟研究的框 架。從生產(chǎn)函數(shù)看，數(shù)字經(jīng)濟的研究主要集中在生產(chǎn)技術(shù)、生產(chǎn)關(guān)系、生產(chǎn)要 素三個方面；從產(chǎn)業(yè)分類看，數(shù)字經(jīng)濟的研究主要分為兩大類，一是與信息通 信本身直接相關(guān)的行業(yè)，即數(shù)字產(chǎn)業(yè)化；二是各個傳統(tǒng)行業(yè)與數(shù)字技術(shù)的融 合，即產(chǎn)業(yè)數(shù)字化。從經(jīng)濟部門看，數(shù)字經(jīng)濟的研究則涵蓋了數(shù)字技術(shù)在企業(yè) 部門、居民部門、金融部門、政府部門的融合與應(yīng)用。 全球數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀 從數(shù)字經(jīng)濟的規(guī)模上看， 1）當(dāng)前全球并無公認(rèn)的數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模測算方法，不 同機構(gòu)測算結(jié)果差異巨大。2）中國數(shù)字經(jīng)濟的絕對規(guī)模處于全球領(lǐng)先位置， 但 GDP 占比不高，反映出發(fā)展不平衡與不充分的問題。3）中國數(shù)字經(jīng)濟增 速較快，且產(chǎn)業(yè)政策方向表明中國數(shù)字經(jīng)濟的高增長還將延續(xù)。 從數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展指數(shù)上看， 當(dāng)前有諸多不同維度的數(shù)字經(jīng)濟指標(biāo)，來衡量不 同地區(qū)數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展?fàn)顩r。普遍的結(jié)論包括：1）發(fā)達(dá)經(jīng)濟體的數(shù)字經(jīng)濟發(fā) 展程度較高；2）中國在全球排名不高，可能受到人均指標(biāo)的拖累，也意味著 中國仍然有巨大的發(fā)展空間。第三，中國國內(nèi)各區(qū)域間的數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展并不平 衡，經(jīng)濟相對發(fā)達(dá)地區(qū)的數(shù)字經(jīng)濟體量和深度都好于經(jīng)濟欠發(fā)達(dá)地區(qū)。 從數(shù)字經(jīng)濟的國家戰(zhàn)略上看， 到目前為止，幾乎所有 OECD 成員國均制定了 國家數(shù)字發(fā)展戰(zhàn)略；并且近年來的數(shù)字化轉(zhuǎn)型政策方針又呈現(xiàn)了一些新的變 化趨勢：一是國家數(shù)字戰(zhàn)略越來越多由政府最高層協(xié)調(diào)；二是對數(shù)據(jù)資源與數(shù) 字安全創(chuàng)新的關(guān)注度有所提升；三是人工智能（AI）、區(qū)塊鏈、量子計算正受 到越來越多的政策關(guān)注；四是實施了一系列數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域應(yīng)對新冠肺炎疫情 的政策措施。 數(shù)字經(jīng)濟如何促進經(jīng)濟增長 數(shù)字經(jīng)濟作為一種立足于新生產(chǎn)要素、利用新興技術(shù)、創(chuàng)造出新商業(yè)模式的新經(jīng)濟形態(tài)，能夠有效促進經(jīng) 濟增長。從微觀上看，數(shù)字經(jīng)濟對企業(yè)運營的好處很大程度上可以歸結(jié)為成本的降低，具體可概括為規(guī)模 經(jīng)濟效應(yīng)、范圍經(jīng)濟效應(yīng)和長尾效應(yīng)；從中觀上看，數(shù)字經(jīng)濟對于產(chǎn)業(yè)發(fā)展的促進作用主要體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)創(chuàng) 新效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)融合效應(yīng)與產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)這三個方面，最終促進產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級；從宏觀上看， 數(shù)字經(jīng)濟可以通過增加生產(chǎn)要素數(shù)量、改變產(chǎn)出函數(shù)的形式、提高全要素生產(chǎn)率水平這三個渠道，來促進 宏觀經(jīng)濟的增長。

隨著 20 世紀(jì) 40年代電子計算機的問世以及電子信息技術(shù)的快速發(fā)展，人們關(guān)注到了數(shù)字化對經(jīng)濟 增長的巨大潛力，引發(fā)了影響之后數(shù)十年社會經(jīng)濟變革的第三次工業(yè)革命，也被稱為數(shù)字化革命。第三次工業(yè)革命在于將信息數(shù)字化，依托信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)，提高經(jīng)濟運轉(zhuǎn)效率，實現(xiàn)社會生產(chǎn)、 資源合理分配的新型經(jīng)濟模式——數(shù)字經(jīng)濟。 追本溯源，數(shù)字經(jīng)濟一詞最早由加拿大學(xué)者唐·泰普斯科特（Don Tapscott）在1995 年提出。彼 時，其對數(shù)字經(jīng)濟的認(rèn)知尚停留在計算機及計算機網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域中，他提出，由于新經(jīng)濟中信息以字節(jié) 形式儲存在電腦中，以光速傳播于網(wǎng)絡(luò)中；利用二進制代碼，所有信息和傳輸都可以用 0 和 1這兩 個數(shù)字來體現(xiàn)和完成，所以稱之為數(shù)字經(jīng)濟。他認(rèn)為，數(shù)字經(jīng)濟是有關(guān)技術(shù)、智能機器的網(wǎng)絡(luò)系 統(tǒng)，將智能、知識及創(chuàng)新聯(lián)系起來，以促進財富及社會發(fā)展的創(chuàng)造性突破。 1.1 變化中的數(shù)字經(jīng)濟邊界 目前，學(xué)術(shù)界對數(shù)字經(jīng)濟尚無明確公認(rèn)的定義，不同機構(gòu)和學(xué)者基于差異化經(jīng)濟社會環(huán)境給出了差 異化的理解。我們將近年來權(quán)威的研究機構(gòu)和學(xué)者對數(shù)字經(jīng)濟進行的定義總結(jié)如下： OECD（2014）將數(shù)字經(jīng)濟視為一種廣義的數(shù)字技術(shù)集群，從生態(tài)系統(tǒng)視角對數(shù)字經(jīng)濟的范圍 進行了界定——數(shù)字經(jīng)濟是一個由數(shù)字技術(shù)驅(qū)動的、在經(jīng)濟社會領(lǐng)域發(fā)生持續(xù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的生 態(tài)系統(tǒng)，該生態(tài)系統(tǒng)至少包括大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能和區(qū)塊鏈。 美國經(jīng)濟分析局 （Bureau of Economic Analysis, BEA，2016）從商業(yè)化運作層面解讀數(shù)字經(jīng) 濟，認(rèn)為數(shù)字經(jīng)濟可以從三個方面理解：一是與計算機網(wǎng)絡(luò)運行相關(guān)的數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施，二是 基于網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)商業(yè)往來的電子商務(wù)業(yè)務(wù)，三是由數(shù)字經(jīng)濟使用者所創(chuàng)造和使用的數(shù)字媒體。BEA 主要從互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)信息通信技術(shù)（ICT）的角度來定義數(shù)字經(jīng)濟。 G20 杭州峰會 發(fā)布了《二十國集團數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展與合作倡議》（2016），其中將數(shù)字經(jīng)濟定義為：以使用數(shù)字化的知識和信息作為關(guān)鍵生產(chǎn)要素、以現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)作為重要載體、以信息通信技 術(shù)的有效使用作為效率提升和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要推動力的一系列經(jīng)濟活動。 曼徹斯特發(fā)展信息中心的 Bukht 和 Heeks（2017）撰文通過三個逐級遞進的層次來定義數(shù)字經(jīng) 濟。第一，數(shù)字經(jīng)濟的核心是生產(chǎn)基礎(chǔ)數(shù)字產(chǎn)品和服務(wù)的 IT/ICT部門，包含軟件制造業(yè)、信息 服務(wù)業(yè)、數(shù)字內(nèi)容產(chǎn)業(yè)等；第二，狹義的數(shù)字經(jīng)濟可以定義為經(jīng)濟產(chǎn)出當(dāng)中完全或主要來源于 以數(shù)字技術(shù)為基礎(chǔ)的數(shù)字商品或服務(wù)；第三，廣義的數(shù)字經(jīng)濟可以定義為信息通信技術(shù)在所有 經(jīng)濟領(lǐng)域的使用，稱為“數(shù)字化經(jīng)濟”。 中國信息化百人會 發(fā)布的《2017中國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展報告》指出，數(shù)字經(jīng)濟是全社會信息活動的 經(jīng)濟總和。具體而言，數(shù)字經(jīng)濟是以數(shù)字化信息為關(guān)鍵資源，以信息網(wǎng)絡(luò)為依托，通過信息通 信技術(shù)與其他領(lǐng)域緊密融合，形成了基礎(chǔ)型、融合型、效率型、新生型、福利型五個類型的數(shù) 字經(jīng)濟。 中國信息通信研究院 是我國長期跟蹤數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域的研究機構(gòu)之一，其在《中國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展 白皮書（2020年）》當(dāng)中對數(shù)字經(jīng)濟的最新定義是：“以數(shù)字化的知識和信息作為關(guān)鍵生產(chǎn)要素， 以數(shù)字技術(shù)為核心驅(qū)動力，以現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)為重要載體，通過數(shù)字技術(shù)與實體經(jīng)濟深度融合， 不斷提高數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化水平，加速重構(gòu)經(jīng)濟發(fā)展與治理模式的新型經(jīng)濟形態(tài)”。 總體而言，我們認(rèn)為數(shù)字經(jīng)濟的定義至少體現(xiàn)了如下三大特征： 第一， 數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展以數(shù)據(jù)為最基礎(chǔ)的生產(chǎn)要素，以信息通信技術(shù)（ICT）為主要依托，強調(diào)經(jīng)濟 當(dāng)中的數(shù)字化信息化驅(qū)動特征。 第二， 數(shù)字經(jīng)濟的不同定義中，通常都自下而上包含三個層面的內(nèi) 容，一是支持?jǐn)?shù)字經(jīng)濟的底層技術(shù)（通常指 ICT，但這個范圍隨著技術(shù)的進步也在拓寬，本文后續(xù)將 統(tǒng)一稱為“數(shù)字化技術(shù)”），如當(dāng)前的 5G、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等；二是與數(shù)字化技術(shù)直接相關(guān)并產(chǎn)出商 品和服務(wù)的行業(yè)，包括電子信息制造、信息通信、軟件服務(wù)業(yè)等；三是將數(shù)字化技術(shù)運用到其他傳統(tǒng) 行業(yè)，體現(xiàn)為各個行業(yè)生產(chǎn)和服務(wù)過程中與數(shù)字化的融合。 第三， 數(shù)字經(jīng)濟的概念并不是一成不變 的，隨著經(jīng)濟社會與信息技術(shù)的發(fā)展，數(shù)字經(jīng)濟的內(nèi)涵與邊界也在不斷變化和拓展。 1.2 改良中的數(shù)字經(jīng)濟框架 目前，眾多研究機構(gòu)與學(xué)者對于數(shù)字經(jīng)濟的內(nèi)涵和分析框架也提出了不同的理解。例如，中國信通 院的“四化”框架，中國信息化百人會總結(jié)的數(shù)字經(jīng)濟五個層次，賽迪智庫提出的數(shù)字經(jīng)濟內(nèi)涵的四 個維度等。 小結(jié) 數(shù)字經(jīng)濟的內(nèi)涵和框架是展開數(shù)字經(jīng)濟研究的理論基礎(chǔ)，這個框架目前仍然在不斷完善和改良的過 程當(dāng)中。如上所述，目前眾多機構(gòu)和學(xué)者對數(shù)字經(jīng)濟框架的勾勒從多種角度切入，有諸如數(shù)字技術(shù)、 產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、數(shù)字化治理等共同的內(nèi)容，也有許多各自不同的要素，對未來研究的開展都具備很好 的借鑒意義。總體上，我們考慮構(gòu)建數(shù)字經(jīng)濟框架時遵循不重復(fù)、不遺漏的原則，以及與現(xiàn)有的經(jīng)濟 分析框架的適應(yīng)性和匹配性，從生產(chǎn)函數(shù)、產(chǎn)業(yè)分類、經(jīng)濟部門三個角度劃定數(shù)字經(jīng)濟研究的框架。 從生產(chǎn)函數(shù)的角度， 數(shù)字經(jīng)濟的研究主要集中在三個方面，一是生產(chǎn)技術(shù)。數(shù)字經(jīng)濟的底層技術(shù)促 進全要素生產(chǎn)率發(fā)展，提升生產(chǎn)效率。這包括當(dāng)前數(shù)字經(jīng)濟的重要底層技術(shù)，例如 ABCD（AI人工 智能，Block Chain 區(qū)塊鏈，Cloud Computing 云計算，大數(shù)據(jù) Data），以及 5G、互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng) 等重要的底層基礎(chǔ)設(shè)施。二是生產(chǎn)關(guān)系。主要是指數(shù)字經(jīng)濟帶來生產(chǎn)關(guān)系的變化，進而改變了生產(chǎn) 函數(shù)的形式；這具體表現(xiàn)在由于數(shù)字技術(shù)催生各領(lǐng)域的新業(yè)態(tài)、新模式、新制度等。三是生產(chǎn)要素。主要包括數(shù)字要素的價值化、確權(quán)、定價、交易、市場化，數(shù)據(jù)資產(chǎn)的核算等內(nèi)容。 從產(chǎn)業(yè)分類的角度， 數(shù)字經(jīng)濟的研究主要分為兩大類，一是與信息通信本身直接相關(guān)的 行業(yè)，根據(jù)國民經(jīng)濟分類主要有四個：計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)；電信、廣播電視和衛(wèi)星 傳輸服務(wù)；互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)；軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)。二是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化，即各個傳統(tǒng)行業(yè) 與數(shù)字技術(shù)的融合，可以粗略分為農(nóng)業(yè)數(shù)字化、工業(yè)數(shù)字化和服務(wù)業(yè)數(shù)字化。 從經(jīng)濟部門的角度， 數(shù)字經(jīng)濟的研究則涵蓋了數(shù)字技術(shù)在國民經(jīng)濟四大部門的融合與應(yīng)用：一是企 業(yè)部門的數(shù)字化生產(chǎn)，主要包括數(shù)字技術(shù)對企業(yè)生產(chǎn)和管理的改善；二是居民部門的數(shù)字化消費， 主要指的是數(shù)字技術(shù)帶來的新興消費模式和業(yè)態(tài)；三是金融部門的數(shù)字化金融，即我們通常所述的 金融科技等相關(guān)內(nèi)容；四是政府部門的數(shù)字化治理，是指數(shù)字技術(shù)優(yōu)化政府治理模式。 1.3 發(fā)展中的數(shù)字經(jīng)濟歷程 如果將視角拉長到人類歷史發(fā)展的整個階段，我們可以大致將主導(dǎo)世界增長的經(jīng)濟階段粗略分為農(nóng) 業(yè)經(jīng)濟、工業(yè)經(jīng)濟和數(shù)字經(jīng)濟時代。 經(jīng)濟形態(tài)的區(qū)分主要取決于以下三個因子：生產(chǎn)要素、核心驅(qū)動力和載體形態(tài)。農(nóng)業(yè)經(jīng)濟的生產(chǎn)要 素是土地與勞力，核心驅(qū)動力是農(nóng)業(yè)技術(shù)，載體形態(tài)是農(nóng)耕工具和牲畜馴化；工業(yè)經(jīng)濟的生產(chǎn)要素 則更加豐富，除勞動力與土地之外，還增加了資源與資本，核心驅(qū)動力是工業(yè)技術(shù)，載體形態(tài)是機器 與工廠；數(shù)字經(jīng)濟（早期稱作“信息經(jīng)濟”）的生產(chǎn)要素除了勞動力、土地、資源、資本之外，還增 加了信息數(shù)據(jù)，核心驅(qū)動力是信息通信技術(shù)，載體形態(tài)是互聯(lián)網(wǎng)、計算機以及由此形成的現(xiàn)代信息 網(wǎng)絡(luò)。 廣義上的數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展最早可上溯到 20 世紀(jì) 40-60 年代，以美國研制出第一臺通用計算機埃尼阿 克為開端。盡管目前各方研究在時間劃分上存在一些差異，但大體都經(jīng)歷了如下幾個階段： 1）電子計算機誕生（20世紀(jì) 40-60年代）。 電子計算機的誕生標(biāo)志著數(shù)字經(jīng)濟時代正式開始。早期計 算機的硬件經(jīng)歷了從電子管到晶體管再到集成電路的演進，軟件也經(jīng)歷了從機器、匯編語言到標(biāo)準(zhǔn) 化程序設(shè)計語言和人機會話式的 BASIC語言的發(fā)展。總體上，電子計算機在這個階段完成了體積縮 小、價格下降、計算速度提高等進化。 2）個人電腦時代（20 世紀(jì) 70 年代中期-90 年代中期）。 大規(guī)模集成電路的出現(xiàn)進一步縮小了電子計 算機的體積，個人電腦（PC）的出現(xiàn)使得計算機開始進入中小企業(yè)和居民生活當(dāng)中，并在商業(yè)領(lǐng)域 廣泛運用。這一階段，個人電腦硬件向著便攜式演進，半導(dǎo)體芯片領(lǐng)域快速發(fā)展，而軟件則在編程語 言、操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫等方面有諸多創(chuàng)新。 3）PC 互聯(lián)網(wǎng)時代（20 世紀(jì) 90 年代中期-21 世紀(jì)初）。 伴隨著個人電腦和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)經(jīng) 濟開始騰飛。從美國國防部 1969 年建立的阿帕網(wǎng)，到之后逐漸形成了 NSFnet、萬維網(wǎng)等主干網(wǎng)。直到 1993年美國克林頓政府執(zhí)政后推出“信息高速公路”戰(zhàn)略，標(biāo)志著計算機網(wǎng)絡(luò)進入信息高速公路發(fā)展階段。以此為開端，網(wǎng)絡(luò)瀏覽器的開發(fā)、搜索服務(wù)、電子商務(wù)、網(wǎng)絡(luò)硬件等領(lǐng)域都出現(xiàn)了突破 性的創(chuàng)新，當(dāng)下的諸多互聯(lián)網(wǎng)巨頭也是從此時開始起步。但是，由于個人計算機速度、存儲規(guī)模和網(wǎng) 速等客觀限制，很多商業(yè)模式在彼時得不到有效支撐，最終導(dǎo)致了 2000 年科網(wǎng)泡沫的破滅。 4）移動互聯(lián)網(wǎng)時代（21世紀(jì)初-2015年左右）。 移動通信技術(shù)的進步與智能手機的出現(xiàn)，使得網(wǎng)絡(luò)經(jīng) 濟以移動互聯(lián)網(wǎng)的形式再度復(fù)興。從 3G 到 4G 的移動通信技術(shù)快速升級，以 iphone為代表的智能 手機取代傳統(tǒng)手機，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)平臺化趨勢愈發(fā)明顯，共享經(jīng)濟模式受到廣泛關(guān)注，云計算于 2006 年最早提出，并開始引領(lǐng) IT技術(shù)的發(fā)展趨勢。 5）全面數(shù)字經(jīng)濟時代（2016 年之后）。 隨著信息技術(shù)的關(guān)鍵基礎(chǔ)——以集成電路為核心的微電子技 術(shù)，在制造工藝上不斷逼近物理極限。傳統(tǒng)的摩爾定律即將走到盡頭，數(shù)字經(jīng)濟開始向著物聯(lián)網(wǎng)、云 計算、大數(shù)據(jù)、人工智能等方向發(fā)展：2005 年國際電信聯(lián)盟提出物聯(lián)網(wǎng)概念；2016 年云計算進入 全面爆發(fā)階段，全球云服務(wù)市場規(guī)模迅速膨脹；2008年大數(shù)據(jù)被正式提出，目前已在政府決策、交 通、物流、金融、電商、廣告等領(lǐng)域廣泛運用；人工智能近年來得到迅速發(fā)展，覆蓋了從手機、平板、 電腦，到機器人、VR、可穿戴設(shè)備、智能家居、智慧城市等諸多領(lǐng)域。此外、區(qū)塊鏈、平臺經(jīng)濟等 新業(yè)態(tài)紛紛涌現(xiàn)。

目前，學(xué)術(shù)界與各國的研究機構(gòu)開發(fā)了各種不同的指標(biāo)來衡量數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展程度。 例如，測算經(jīng) 濟體中數(shù)字經(jīng)濟的規(guī)模及占 GDP 的比重；計算經(jīng)濟體當(dāng)中 ICT 部門的增加值及占比；構(gòu)建數(shù)字經(jīng) 濟指標(biāo)體系并跟蹤數(shù)字經(jīng)濟指數(shù)的變化趨勢等。當(dāng)前，資本市場諸多涉及數(shù)字經(jīng)濟的研究多直接引 用其中一個或幾個指標(biāo)來描述數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)狀，但缺乏橫向的梳理和對比。實際上，各類衡量 體系由于包含的指標(biāo)與口徑不同，其測算出的國內(nèi)外數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展程度也存在較大差異。 2.1 規(guī)模測度：各國數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模及對比 對于數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模的測算，通常有兩個口徑的指標(biāo)，一是測算與數(shù)字經(jīng)濟技術(shù)直接相關(guān)的信息通信 部門（ICT部門）的增加值；二是測算包括傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化在內(nèi)的廣義數(shù)字經(jīng)濟體量。 2.1.1. ICT 部門增加值及占 GDP 比重（聯(lián)合國、麥肯錫、波士頓） 聯(lián)合國、麥肯錫、波士頓咨詢用不同方法測算了 ICT部門增加值在 GDP 中的占比，這可以看作對數(shù) 字經(jīng)濟規(guī)模的狹義測算。具體來看： 麥肯錫全球研究院 測算了 ICT產(chǎn)業(yè)增加值占 GDP 比重，定義為 iGDP 指數(shù)。其結(jié)果表明，2010 年中國的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟體量僅占 GDP 的 3.3%，落后于大多數(shù)發(fā)達(dá)國家；而到 2013 年，中國的 iGDP 指數(shù)升至 4.4%，已經(jīng)達(dá)到全球領(lǐng)先國家的水平，居于全球第五名。美國 2010 年互聯(lián)網(wǎng) 經(jīng)濟占 GDP 比例 3.8%，較中國高，而 2013 年被中國反超，占比 4.3%。英國于 2010 年和 2013 年皆位列第一名，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟占 GDP 比重分別為 6.0%和 6.3%。 波士頓咨詢 在 2011 年 G20 峰會上首次提出 e-GDP 概念，其采用支出法評估了所有與 ICT設(shè) 備創(chuàng)造生產(chǎn)、服務(wù)提供和應(yīng)用相關(guān)聯(lián)的活動，且包括互聯(lián)網(wǎng)零售、接入、設(shè)備相關(guān)的消費、投 資、政府支出和進出口，統(tǒng)計范圍比麥肯錫的更大。其中，韓國、印度排名高的主要原因是 ICT 設(shè)備進出口產(chǎn)值較高，如果將這部分排除不包含在計算內(nèi)，則中國排名第一（6.4%），韓國降至 第三（5.8%），印度降至第八（3.2%）。 聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議 （UNCTAD）則直接利用生產(chǎn)法測算了各國 ICT部門增加值在 GDP 當(dāng) 中的比重，其結(jié)果表明，全球 ICT 部門增加值占 GDP 的平均比重在 4.4%-6.4%之間。其中， 馬來西亞、新加坡、日本占比較高，最高的馬來西亞超過了 10%；中國 2010-2015年占比穩(wěn)定 在 4.6%-4.9%之間；英美ICT部門的增加值占比較低，美國甚至不足 3.0%。 總體上看，三個機構(gòu)測算出的各國數(shù)字經(jīng)濟核心部門增加值占 GDP 比重普遍在 10%以下，且中國 在其中排名相對靠前。不過，ICT部門增加值僅能表明數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，這受到一國產(chǎn) 業(yè)結(jié)構(gòu)的影響較大，并不能完全反映一國數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展?fàn)顩r。 2.1.2. 數(shù)字經(jīng)濟占 GDP 的比重（埃森哲、中國信通院、OECD） 埃森哲 采用“多元回歸分析法”測算了數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模，不僅全面衡量了全球 11個主要國家的數(shù)字經(jīng) 濟規(guī)模（包括硬件、軟件、相關(guān)技術(shù)及使用這些數(shù)字工具而創(chuàng)造的 GDP 產(chǎn)值），還測算了應(yīng)用在生 產(chǎn)過程中的數(shù)字化產(chǎn)品和服務(wù)所產(chǎn)生的價值。其結(jié)果顯示，2015 年全球GDP 中超過五分之一（22%） 都與涵蓋技能和資本的數(shù)字經(jīng)濟緊密相關(guān)。其中，美國是全球最大的數(shù)字經(jīng)濟體，其數(shù)字化投資目 前約占其 GDP 的 33%，其他國家的數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模在其 GDP 中的占比各不相同，英國超過 30%， 中國的比例約為 10%。 中國信通院 通過加總“數(shù)字產(chǎn)業(yè)化”和“產(chǎn)業(yè)數(shù)字化”的增加值，測算了數(shù)字經(jīng)濟的規(guī)模。2017年， G20 國家數(shù)字經(jīng)濟總量由 2016 年的 24.09 萬億美元增加到 26.17 萬億美元，增長率達(dá) 8.64%。其 中，美國數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模11.50 萬億美元排名居首，中國數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模以 4.02萬億美元居于第二，日 本、德國數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模均超過 2萬億美元；但從數(shù)字經(jīng)濟占總 GDP 比重來看，德國、英國、美國排 名靠前，中國 30.5%的比重居于中游水平。 此外，OECD 最早曾統(tǒng)計了 G20 國家 2010年互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟占 GDP 的比重，結(jié)果顯示，英國、韓國、 中國、日本、美國的數(shù)字經(jīng)濟占 GDP 比重排名靠前，且高于 G20 國家的平均水平。 2.1.3. 小結(jié)：中國的數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模 我們將上述機構(gòu)與學(xué)界研究測算出的中國數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模進行了對比。 中國信通院、賽迪顧問、埃森哲測算出 2019 年中國數(shù)字經(jīng)濟 GDP 的規(guī)模均在 30 萬億元左右，2017 年的規(guī)模也超過 25 萬億元；而向書堅（2019）和許憲春（2020）測算 2017年中國數(shù)字經(jīng)濟增加值 分別僅為 16.2萬億和 5.3萬億。此外，中國社會科學(xué)院數(shù)量經(jīng)濟與技術(shù)經(jīng)濟研究所發(fā)布的《中國數(shù) 字經(jīng)濟規(guī)模測算與“十四五”展望研究報告》則認(rèn)為，2019 年我國數(shù)字經(jīng)濟的規(guī)模僅為 17.03萬億， 約占全年 GDP 的 17.2%；同時預(yù)計到 2025年數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模能夠達(dá)到 32.67萬億元，數(shù)字經(jīng)濟整體 名義年均增長 11.3%。 總結(jié)不同的測算結(jié)果，可以得出一些結(jié)論： 第一，當(dāng)前全球并未有公認(rèn)的數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模測算方法，不同機構(gòu)測算得出的結(jié)果存在較大差異。普 遍而言，由于選擇研究方法的不同，商業(yè)研究機構(gòu)測算得出的結(jié)果偏高，而學(xué)術(shù)論文得出的結(jié)果偏 低。我們在使用數(shù)據(jù)進行研究時，應(yīng)當(dāng)注意測算口徑上的選擇。 第二，從絕對規(guī)模上看，中國數(shù)字經(jīng)濟的體量處于全球領(lǐng)先位置，但其占 GDP 的比重并不高，可能 反映出中國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展不平衡與不充分的問題，但這也意味著中國的數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域未來仍有較大 的增長空間。 第三，中國數(shù)字經(jīng)濟增長的速度較快，體現(xiàn)了近年來國家政策與企業(yè)在科技創(chuàng)新方面的集中投入建 設(shè)的成果；并且從近年來政府高層、產(chǎn)業(yè)政策及資本市場政策的導(dǎo)向來看，科技創(chuàng)新尤其是數(shù)字經(jīng) 濟相關(guān)的信息通信技術(shù)及相關(guān)企業(yè)的發(fā)展，無疑是未來政策大力支持的方向，這表面中國在此領(lǐng)域 的高增長還將延續(xù)。 2.2 指數(shù)測度：各國數(shù)字經(jīng)濟指數(shù)及測度 學(xué)界、政府部門及研究機構(gòu)還構(gòu)建了不同的多維度數(shù)字經(jīng)濟指標(biāo)，來衡量不同地區(qū)數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展 狀況。國外包括歐盟的數(shù)字經(jīng)濟與社會指數(shù)（DESI）、OECD的衡量數(shù)字經(jīng)濟的指標(biāo)體系、世界經(jīng)濟 論壇的網(wǎng)絡(luò)準(zhǔn)備度（NRI）、國際電信聯(lián)盟的 ICT發(fā)展指數(shù)（IDI）等；國內(nèi)則主要包括中國信通院的 數(shù)字經(jīng)濟指數(shù)（DEI）、賽迪顧問的中國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展指數(shù)（DEDI）、上海社科院的全球數(shù)字經(jīng)濟競 爭力指數(shù)、騰訊研究院的“互聯(lián)網(wǎng)+”數(shù)字經(jīng)濟指數(shù)等。 但從各類數(shù)字經(jīng)濟指數(shù)上仍然能夠總結(jié)出一些普遍性的結(jié)論： 第一，發(fā)達(dá)經(jīng)濟體的數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展程度較高。 從全球來看，發(fā)達(dá)經(jīng)濟體的數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展程度整體好 于發(fā)展中經(jīng)濟體，這與數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展依托信息通信技術(shù)的創(chuàng)新發(fā)展以及數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)有 關(guān)系。目前，很多新興國家和欠發(fā)達(dá)國家的數(shù)字經(jīng)濟基礎(chǔ)設(shè)施（例如移動寬帶）建設(shè)也已經(jīng)非常普 遍，但在速度與價格上仍然有顯著差異。 第二，中國在全球排名不高，可能受到人均指標(biāo)的拖累。 國際機構(gòu)設(shè)計的大部分指標(biāo)對中國數(shù)字經(jīng) 濟發(fā)展程度的評估普遍不高，表現(xiàn)為中國在全球的排名靠后，這可能與大家對于數(shù)字化深入日常生 活的感觀并不相符。其中的原因之一，或許是部分?jǐn)?shù)字經(jīng)濟衡量指標(biāo)為人均口徑，例如“每百位居民 蜂窩移動電話簽約用戶數(shù)”“擁有計算機家庭的比例”等，這顯然拉低了中國的整體數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展水 平。但另一方面，這確實意味著中國在數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域仍然有巨大的發(fā)展空間。 第三，中國國內(nèi)各區(qū)域間的數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展并不平衡。 經(jīng)濟相對發(fā)達(dá)地區(qū)的數(shù)字經(jīng)濟體量和深度都好 于經(jīng)濟欠發(fā)達(dá)地區(qū)，這與全球數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的特征相一致。具體而言，我國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展具有突出 的區(qū)域集聚特征，京津冀、長三角、珠三角三大城市群是數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的區(qū)域核心。這一方面得益于 三地經(jīng)濟基礎(chǔ)優(yōu)越，虹吸效應(yīng)顯著，可以為數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展提供充分的人才、資金等資源保障；另一 方面，三地扎實的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)也為數(shù)字技術(shù)與實體經(jīng)濟的融合發(fā)展提供了廣闊的空間。 2.3 政策視角：各國數(shù)字經(jīng)濟戰(zhàn)略及創(chuàng)新 隨著部分發(fā)達(dá)國家受益于數(shù)字經(jīng)濟的紅利，更多國家紛紛開啟數(shù)字化革命，大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟爭奪 云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能等高新技術(shù)前端領(lǐng)域。近年來，主要經(jīng)濟體均陸續(xù)出臺了國家級別的數(shù)字 經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略，并且持續(xù)在數(shù)字經(jīng)濟的細(xì)分領(lǐng)域推出各種支持政策。 到目前為止，幾乎所有 OECD 成員國均制定了國家數(shù)字發(fā)展戰(zhàn)略。 發(fā)達(dá)經(jīng)濟體當(dāng)中， 美國從 90 年代末即開始大力支持和鼓勵數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展，1993年 9月克林頓政府 的“國家信息基礎(chǔ)設(shè)施行動計劃”，奧巴馬任內(nèi)的《網(wǎng)絡(luò)空間國際戰(zhàn)略》，特朗普政府頒布的《國家網(wǎng) 絡(luò)戰(zhàn)略》等，都明確了美國對未來數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的政策導(dǎo)向。英國政府早在 2009年即推出了“數(shù)字 大不列顛”行動計劃，致力于實現(xiàn)英國主導(dǎo)的世界數(shù)字經(jīng)濟世代；后又分別于 2015 和 2017年出臺 了《數(shù)字經(jīng)濟戰(zhàn)略（2015-2018）》和《英國數(shù)字化戰(zhàn)略》，力爭讓英國成為全球領(lǐng)先的數(shù)字化經(jīng)濟體。日本在 21 世紀(jì)初就制定“IT立國”戰(zhàn)略，并通過《e-Japan 戰(zhàn)略》、《u-Japan》、《i-Japan》等政策 指引，促使日本數(shù)字經(jīng)濟逐步向信息化、網(wǎng)絡(luò)化與智能化方向發(fā)展，并在 2013 年提出建設(shè)最尖端 IT 國家與“超智能社會”。新加坡從 1981 年起就先后實施了“國家電腦計劃”“國家 IT計劃”“IT2000 計劃”“Infocomm21”和“全聯(lián)新加坡計劃”，為數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展打下了堅實基礎(chǔ)；2006 年 6 月正式 推出“智慧國2015（iN2015）”計劃，致力于將新加坡打造成為信息技術(shù)無處不在的智慧的國家。 發(fā)展中經(jīng)濟體的數(shù)字經(jīng)濟戰(zhàn)略布局起步較晚，但近年來也紛紛出臺了相關(guān)政策。其中，印度在 2015 年才推出“數(shù)字印度”計劃，普及寬帶上網(wǎng)、建立全國數(shù)據(jù)中心與促進電子政務(wù)這三個方面；巴西在 2016 年才頒布《國家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略（2016-2019年）》，將數(shù)字經(jīng)濟與數(shù)字社會列為其優(yōu)先發(fā)展的十 一個領(lǐng)域之一；俄羅斯在 2017 年將數(shù)字經(jīng)濟列入《俄聯(lián)邦 2018-2025 年主要戰(zhàn)略發(fā)展方向目錄》， 并將其編制成為《俄聯(lián)邦數(shù)字經(jīng)濟規(guī)劃》。 近年來，各國的數(shù)字化轉(zhuǎn)型政策方針又呈現(xiàn)了一些新的變化趨勢。 OECD近期梳理并總結(jié)出如下幾 個方面的變化15：第一，國家數(shù)字戰(zhàn)略越來越多由政府最高層協(xié)調(diào)，部分國家甚至成立了專門負(fù)責(zé)數(shù) 字事務(wù)的部門。第二，數(shù)據(jù)資源與數(shù)字安全創(chuàng)新是 OECD國家關(guān)注的焦點之一，主要經(jīng)濟體近年來 都加強了公共部門數(shù)據(jù)的獲取和共享，部分國家還推動促進了私人部門的數(shù)據(jù)共享；同時，數(shù)字安 全創(chuàng)新也是經(jīng)合組織的一個新趨勢，澳大利亞、法國、德國、以色列和英國等幾個國家已經(jīng)建立了開 放創(chuàng)新中心，以促進其發(fā)展。第三，人工智能（AI）、區(qū)塊鏈、量子計算正受到越來越多的政策關(guān)注：到 2020 年中，已有超過 60個國家制定了國家 Al戰(zhàn)略；澳大利亞、中國、德國、印度、瑞士等國已 發(fā)布了區(qū)塊鏈戰(zhàn)略；美國、中國和歐盟在量子計算研發(fā)支出方面處于領(lǐng)先地位。第四，為應(yīng)對新冠肺 炎疫情，OECD 國家的政府、學(xué)術(shù)界和企業(yè)實施了一系列應(yīng)對政策，也包括許多數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域的措 施。例如，發(fā)展 AI 系統(tǒng)以預(yù)測和監(jiān)測疾病傳播，同時促進醫(yī)學(xué)研究；收集、處理和共享與 COVID19 有關(guān)的個人數(shù)據(jù)，以發(fā)揮疫情防控的作用等。

數(shù)字經(jīng)濟作為一種立足于新生產(chǎn)要素、利用新興技術(shù)、創(chuàng)造出新商業(yè)模式的新經(jīng)濟形態(tài)，其促進經(jīng) 濟增長的機制也是目前研究的重點之一。目前，我們可以從微觀企業(yè)、中觀產(chǎn)業(yè)和宏觀經(jīng)濟三個角 度，分析數(shù)字經(jīng)濟對于經(jīng)濟增長的拉動作用。 3.1 微觀企業(yè)：規(guī)模經(jīng)濟、范圍經(jīng)濟和長尾效應(yīng) 數(shù)字經(jīng)濟對微觀企業(yè)運營帶來的好處很大程度上可以歸結(jié)為成本的降低，具體可概括為規(guī)模經(jīng)濟效 應(yīng)、范圍經(jīng)濟效應(yīng)和長尾效應(yīng)。 第一，數(shù)字經(jīng)濟特性帶來的規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)。 數(shù)字經(jīng)濟背景下，企業(yè)生產(chǎn)成本呈現(xiàn)高固定成本和低邊 際成本的特性。前者通常是沉沒成本，主要包括產(chǎn)品前期的研發(fā)成本、為吸引用戶而采取的免費、補 貼等策略所消耗的成本。后者則由數(shù)字經(jīng)濟的特性決定，在企業(yè)用戶積累到一定程度之后，會觸發(fā) 正反饋，實現(xiàn)強者愈強的馬太效應(yīng)，此時企業(yè)的產(chǎn)品幾乎可以零成本無限復(fù)制。這一點在騰訊的即 時通訊業(yè)務(wù)當(dāng)中展現(xiàn)得淋漓盡致：當(dāng)你周圍所有的人都在使用 QQ 或微信的時候，你對它的選擇就 幾乎成為了一種必然，這使得騰訊要獲取一個新用戶的成本幾乎是零。 第二，數(shù)字經(jīng)濟特性帶來的范圍經(jīng)濟效應(yīng)。 傳統(tǒng)經(jīng)濟背景下的企業(yè)通常通過平行提供多樣化的產(chǎn)品 來實現(xiàn)范圍經(jīng)濟，其中的優(yōu)勢在于，企業(yè)同時生產(chǎn)兩種或多種產(chǎn)品的成本，低于分別生產(chǎn)每種產(chǎn)品 的成本總和。而數(shù)字經(jīng)濟背景下，企業(yè)可以依靠某一種主營業(yè)務(wù)積累起來的用戶，低成本地開展多 樣化的業(yè)務(wù)，這使得企業(yè)產(chǎn)品的種類大幅增加。例如，騰訊主營即時通信，同時有郵件、新聞、游戲 等衍生業(yè)務(wù)；阿里巴巴主營電子商務(wù)，同時又發(fā)展出金融、影視等衍生業(yè)務(wù)。這些衍生業(yè)務(wù)共同的特 征是，其業(yè)務(wù)開展都是基于主營業(yè)務(wù)所搭建起來的平臺和積累的用戶，具有低成本的特點。 第三，數(shù)字經(jīng)濟特性帶來的長尾效應(yīng)。 數(shù)字經(jīng)濟帶來的規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟效應(yīng)，使得企業(yè)增加產(chǎn) 量和增加產(chǎn)品種類的成本都大幅度降低，使得企業(yè)能夠低成本地滿足更多尾部的、邊緣化的消費需 求。多樣化的需求擴展了市場邊界，使得市場不易飽和，同時為中小企業(yè)創(chuàng)新提供了生存空間。 3.2 中觀產(chǎn)業(yè)：產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、融合與關(guān)聯(lián)效應(yīng) 數(shù)字經(jīng)濟對于中觀產(chǎn)業(yè)發(fā)展的促進作用，主要體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)融合效應(yīng)與產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng) 這三個方面，最終促進產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級。 第一，產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新效應(yīng)， 是指由數(shù)字經(jīng)濟底層信息通信技術(shù)直接相關(guān)的 ICT部門帶來的創(chuàng)新。具體而 言，以大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等核心技術(shù)驅(qū)動的新一代 ICT產(chǎn)業(yè)，具備創(chuàng)新活躍、生產(chǎn)率高、 外溢性強等特征，代表未來產(chǎn)業(yè)升級的方向；同時，在數(shù)字技術(shù)擴散與產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的過程中，供給與 需求側(cè)的響應(yīng)又倒逼 ICT產(chǎn)業(yè)不斷升級。 第二，產(chǎn)業(yè)融合效應(yīng)， 是指數(shù)字經(jīng)濟技術(shù)廣泛運用于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)而帶來的產(chǎn)業(yè)融合，是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的數(shù) 字化改造。例如，ICT技術(shù)廣泛應(yīng)用于工業(yè)制造領(lǐng)域而產(chǎn)生的智能制造、個性化定制、網(wǎng)絡(luò)化協(xié)同、 服務(wù)型制造等模式，提高了工業(yè)生產(chǎn)部門的整體效率；又如，ICT技術(shù)應(yīng)用于農(nóng)業(yè)領(lǐng)域而帶來的數(shù)字 種植工廠、畜牧養(yǎng)殖環(huán)境監(jiān)測、動物體征監(jiān)測等模式，也極大地促進了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的發(fā)展。 第三，產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)， 是指數(shù)字經(jīng)濟及技術(shù)帶動產(chǎn)業(yè)之間的關(guān)聯(lián)和互動，形成產(chǎn)業(yè)集群，降低成本。數(shù)字產(chǎn)業(yè)在連接、平衡和帶動三大產(chǎn)業(yè)方面發(fā)揮了重要作用。具體而言，數(shù)字技術(shù)革命首先從數(shù)字 產(chǎn)業(yè)逐漸擴散到聯(lián)系最為緊密的行業(yè)，通過高協(xié)同性和正反饋效應(yīng)形成具有強烈互動的產(chǎn)業(yè)集群， 再通過橫向或縱向產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)，進一步降低其他產(chǎn)業(yè)采用新技術(shù)范式所需要的成本。最后，隨著 ICT技術(shù)的不斷發(fā)展創(chuàng)新，其本身發(fā)展壯大成為經(jīng)濟社會的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，其促進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè) 的數(shù)字化改造融資，并帶動了產(chǎn)業(yè)間的正向聯(lián)動發(fā)展；由此，數(shù)字經(jīng)濟將完成對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的深度改 造與調(diào)整，最終實現(xiàn)整個經(jīng)濟體的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。 3.3 宏觀經(jīng)濟：數(shù)據(jù)要素、生產(chǎn)函數(shù)與全要素生產(chǎn)率 數(shù)字經(jīng)濟對宏觀經(jīng)濟的促進作用，可以從生產(chǎn)函數(shù)的角度分析。以索羅模型 Y=T*F（A,K,L）作為基 礎(chǔ)，數(shù)字經(jīng)濟將通過增加生產(chǎn)要素數(shù)量、改變產(chǎn)出函數(shù)的形式、提高全要素生產(chǎn)率水平這三個渠道， 來促進宏觀經(jīng)濟的增長。 第一，從生產(chǎn)要素角度，在產(chǎn)能一定的情況下，通過加大投入或改變要素配置，讓產(chǎn)出接近潛在產(chǎn) 能。數(shù)字經(jīng)濟的規(guī)模效應(yīng)，既增加了要素投入的數(shù)量，也提高了可投入要素的質(zhì)量，同時可以較為精 準(zhǔn)地使得生產(chǎn)資料在各部門之間分配。 第二，從產(chǎn)出函數(shù)角度，一是生產(chǎn)要素更豐富，例如加入數(shù)據(jù)（信息）作為生產(chǎn)要素，二是改變了函 數(shù) F 的形式，通常的柯布道格拉斯函數(shù)形式 Y=Akα L 1-α可能不再有效。數(shù)字經(jīng)濟使得凌亂的信息變 得有效，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提高了信息或數(shù)據(jù)的邊際產(chǎn)出，其他生產(chǎn)資料也有類似的情況。 第三，從全要素生產(chǎn)率角度，通過技術(shù)進步提高全要素生產(chǎn)率 TFP：這既包括互聯(lián)網(wǎng)對技術(shù)進步的 作用（云計算、人工智能等改善了生產(chǎn)效率），也包括商業(yè)模式創(chuàng)新（共享經(jīng)濟、O2O等）。這些新 的模式創(chuàng)新了新需求，同時更精準(zhǔn)地匹配了供需兩端，促進了經(jīng)濟增長。

全球數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展趨勢有著非常明顯的共性——創(chuàng)新驅(qū)動、基礎(chǔ)設(shè)施、深度融合、完善治理、人才 培養(yǎng)；只是不同收入的國家發(fā)展存在先后差別，如前文所述，發(fā)展中國家在數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域的發(fā)展整 體顯著慢于發(fā)達(dá)國家。由于各國在數(shù)字經(jīng)濟上發(fā)展階段不一，且自身稟賦存在差異，所以各國在發(fā) 展數(shù)字經(jīng)濟上均有“強化優(yōu)勢、補齊短板”的戰(zhàn)略需要，這也是各國數(shù)字經(jīng)濟未來發(fā)展的趨勢。 4.1 全球數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展趨勢：強化優(yōu)勢，補齊短板 4.1.1.主要經(jīng)濟體的數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展趨勢展望 美國 目前在數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域的優(yōu)勢明顯，但存在被中國追趕超越的可能。因此，美國在強化自身優(yōu)勢 的同時，一方面會在數(shù)字經(jīng)濟的核心技術(shù)上對華采取遏制策略，例如對華為、中芯國際等擁有核心 技術(shù)并發(fā)展迅速的中國企業(yè)進行制裁；另一方面，美國發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟的唯一短板在于設(shè)備生產(chǎn)能力 的不足，所以美國未來也將進一步促進國際電子、通信設(shè)備制造商在美國本土或周邊的墨西哥等地 設(shè)廠。綜合來講，“胡蘿卜+大棒”模式將是美國數(shù)字經(jīng)濟未來幾年的戰(zhàn)略趨勢，利用“胡蘿卜”來 吸引國際廠商遷廠，用“大棒”來制裁中國企業(yè)及其他競爭對手。 歐盟 數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展在發(fā)達(dá)經(jīng)濟體中偏慢，但其積累的硬件技術(shù)較強，如何保護自身市場并培育歐 盟自己的數(shù)字產(chǎn)業(yè)是其數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的核心問題。可以想見，未來若干年，歐盟將與美國在大型科 技公司的稅務(wù)與數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)方面進行長期博弈；但歐盟在顯著落后的背景下培育自身的數(shù)字產(chǎn)業(yè)，是 存在較大難度的。 日本、韓國 等亞洲較發(fā)達(dá)的經(jīng)濟體，當(dāng)前數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展好于歐盟，并且能夠與美國形成較好的 優(yōu)勢互補。所以日韓未來數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展將側(cè)重于維持自身在電子研發(fā)制造領(lǐng)域的優(yōu)勢，并積極開 拓數(shù)字產(chǎn)業(yè)與人民生活與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的深度融合。 印度、巴西、俄羅斯 等發(fā)展中國家因其資源稟賦差異，數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的側(cè)重點也有所不同。印度擁 有強大的軟件基礎(chǔ)和工程師紅利，但其薄弱點在于基礎(chǔ)設(shè)施與社會開放度不足，未來的重點將放在 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和社會改革上。巴西在數(shù)字經(jīng)濟上起步較晚，且沒有較明顯的局部優(yōu)勢，打造自身完 整數(shù)字產(chǎn)業(yè)鏈的必要性也不大；因此，其重點將放在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、人民生活與數(shù)字經(jīng)濟的深度融合上， 并在這個過程中形成數(shù)字經(jīng)濟相關(guān)的配套產(chǎn)業(yè)。俄羅斯與巴西相比的優(yōu)勢是擁有較多的科技人才， 但起步同樣薄弱，而從全球局勢角度考慮，其存在形成獨立自主數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈的必要；因此，俄羅 斯數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的趨勢將是全面追趕，但考慮到落后程度較大，追趕的難度也非常之大。而對于其 他相對更為落后的發(fā)展中國家來說，如何促使自身融入全球數(shù)字經(jīng)濟大潮將是未來的大趨勢。 4.1.2.中國數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展趨勢展望 中國數(shù)字經(jīng)濟雖然起步晚于美國與日韓等發(fā)達(dá)國家，但顯著領(lǐng)先于發(fā)展中經(jīng)濟體。依靠龐大的市場、 政策的支持與工程師紅利，我國數(shù)字經(jīng)濟無論是規(guī)模，還是綜合水平，均處于全球前列，尤其在終端 應(yīng)用開發(fā)與市場培育等方面，甚至處于全球領(lǐng)先位置。但是，在近年來外部經(jīng)濟和政治環(huán)境復(fù)雜化 的背景下，盡快補齊短板、實現(xiàn)自主可控也是中國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的必然需求。 第一，解決數(shù)字經(jīng)濟“基礎(chǔ)不牢”的問題。 由于近年來中美關(guān)系的復(fù)雜化，且我國在數(shù)字經(jīng)濟的原 始技術(shù)積累與硬件材料設(shè)備等領(lǐng)域與美國相比處于明顯下風(fēng)。在美國對我國處處設(shè)防，且對相關(guān)企業(yè)頻頻制裁的情況下，我國的數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展首先要解決的就是“基礎(chǔ)不牢”的問題。未來若干年，針 對芯片產(chǎn)業(yè)鏈、操作系統(tǒng)、工程軟件、材料技術(shù)等領(lǐng)域進行“補短板”將是可以預(yù)見的大趨勢之一。 第二，深化數(shù)字技術(shù)在第一產(chǎn)業(yè)的滲透。 在產(chǎn)業(yè)數(shù)字化方面，我國工業(yè)制造業(yè)的數(shù)字化發(fā)展較快， 在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、自動化等領(lǐng)域也有了長足的進步，縮短了與海外的差距，甚至在紡服、機械等細(xì)分領(lǐng) 域的數(shù)字化上，擁有全球領(lǐng)先的水準(zhǔn)。但是，在針對第一產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化方面，我國則顯著落后于美 國、以色列、法國等發(fā)達(dá)經(jīng)濟體，這使得農(nóng)業(yè)畜牧業(yè)也存在被外部“卡脖”的風(fēng)險，且風(fēng)險主要在于 作物種子、飼料作物、畜牧品種引入上。我們認(rèn)為，農(nóng)業(yè)畜牧業(yè)的數(shù)字化要義有三：首先，在作物種 子、豬雞品種領(lǐng)域，利用數(shù)字技術(shù)加強基因方面的研發(fā)，改良現(xiàn)有本土或海外品種，實現(xiàn)種子、畜牧 品種上的自主可控。其次，在作物種植或畜牧養(yǎng)殖的過程中，利用數(shù)字技術(shù)做到精細(xì)化種植、檢測、 養(yǎng)殖、醫(yī)療等程序的自動化與科學(xué)化，提升種植與養(yǎng)殖效率，提升作物與養(yǎng)殖品種的質(zhì)量，同時降低 水、飼料、耕地等資源的浪費。再次，在作物收獲歸類與肉類加工領(lǐng)域，數(shù)字化發(fā)展可以在減少人力 依賴的同時，更為精細(xì)準(zhǔn)確的對產(chǎn)品進行加工，提升生產(chǎn)與管理效率。 第三，加強數(shù)據(jù)資源的安全保護。 在數(shù)據(jù)作為重大戰(zhàn)略資源的大背景下，如何保障數(shù)據(jù)可貿(mào)易情況 下的安全可靠，也是未來需要解決的一大難題。當(dāng)今全球的數(shù)字貿(mào)易基本被美國所壟斷，貿(mào)易規(guī)則 也是由美國制定，這帶來了包括“棱鏡門”在內(nèi)的一系列美國竊取別國數(shù)據(jù)的案例。所以，在發(fā)展數(shù) 字經(jīng)濟的過程中，一方面，要加強對私人數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)的保護，防止被濫用導(dǎo)致意外風(fēng)險頻發(fā)；另一方 面，也要加強對國家與全民數(shù)據(jù)的對外監(jiān)管，確保數(shù)據(jù)資源是被合理利用而非濫用盜用，特別是涉 及國家安全方面的數(shù)據(jù)，更需做到萬無一失。在這方面，除了數(shù)字經(jīng)濟相關(guān)立法、司法、執(zhí)法制度與 體系的加強，也需要鼓勵企業(yè)與社會加強這方面的保護意識，并促使數(shù)據(jù)安全保護產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。 第四，警惕過度壟斷帶來的效率下滑。 如何衡量和管理數(shù)字經(jīng)濟時代的反壟斷問題，也是擺在我們 面前的一道難關(guān)。目前，政府已經(jīng)在著手出臺相關(guān)監(jiān)管政策。2020 年 11月 11日，國家市場監(jiān)管總 局發(fā)布了《關(guān)于平臺經(jīng)濟領(lǐng)域的反壟斷指南（征求意見稿）》，明確了《反壟斷法》的基本制度、規(guī)制 原則和分析框架適用于互聯(lián)網(wǎng)平臺領(lǐng)域（含 VIE 結(jié)構(gòu)公司），并詳細(xì)介紹了濫用市場支配地位的判定 標(biāo)準(zhǔn)以及六種互聯(lián)網(wǎng)平臺濫用市場支配地位的行為，包括不公平價格行為、低于成本銷售、拒絕交 易（微信禁淘寶分享）、限定交易（二選一）、搭售或者附加不合理交易條件、差別待遇（大數(shù)據(jù)殺 熟）等。 4.2 全球數(shù)字經(jīng)濟投資機遇：尋機海外，布局“十四五” 2020 年新冠疫情的爆發(fā)使得全球經(jīng)濟遭受了自 1929年“大蕭條”以來最大深度的經(jīng)濟衰退，全球 各大經(jīng)濟體的經(jīng)濟增速均出現(xiàn)了快速劇烈地下行，但是，以“線上”為特征的數(shù)字經(jīng)濟卻迎來了加速 發(fā)展。美國零售業(yè)實體店大規(guī)模倒閉的背景下，線上零售卻迎來了爆發(fā)式增長；同樣的情形也在其 他國家出現(xiàn)。對中國來說，新冠疫情對經(jīng)濟造成了重大負(fù)面沖擊，但線上經(jīng)濟表現(xiàn)一枝獨秀，加快數(shù) 字化建設(shè)以推動中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展也受到了前所未有的關(guān)注。這與 2003 年 SARS 病毒疫情推動電 子商務(wù)的發(fā)展如出一轍。新冠疫情沖擊成為助推數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的加速器，全球范圍內(nèi)的數(shù)字經(jīng)濟投 資也值得加速布局。 4.2.1. 從全球趨勢看數(shù)字經(jīng)濟的海外投資重點 根據(jù)各國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展趨勢，我們認(rèn)為在全球范圍內(nèi)布局?jǐn)?shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)投資，應(yīng)該考慮以下幾點： 由于美國對華戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向以及在數(shù)字經(jīng)濟上對華采取遏制策略，投資美國企業(yè)不僅面臨美國政府的干 擾，而且存在交易被取消甚至承擔(dān)損失的可能，對這一點需要保持警惕。但是對于歐、日、韓數(shù)字經(jīng) 濟相關(guān)企業(yè)，我們可以進行投資合作，已達(dá)到共贏目標(biāo)。 對于歐盟，投資側(cè)重領(lǐng)域有二：一是加大對歐盟先進硬件設(shè)備與精密儀器工業(yè)的投資，彌補我國在 精密工業(yè)機械領(lǐng)域技術(shù)積累的不足；二是通過與歐盟本地企業(yè)合作進行相關(guān)領(lǐng)域數(shù)字化發(fā)展的開發(fā) 與運營，我們的先發(fā)經(jīng)驗可以給歐盟提供助益。 對于日韓，我們的投資重點應(yīng)當(dāng)放在電子制造領(lǐng)域。在美方對我國芯片相關(guān)制造業(yè)“卡脖”的大背景 下，日韓的電子制造行業(yè)對我們的意義就顯得更為重大，也是可以爭取合作的對象。此外，由于中日 韓經(jīng)貿(mào)關(guān)系緊密，所以在產(chǎn)業(yè)數(shù)字化與數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展和規(guī)則制定上還可以進行投資與合作。 對于發(fā)展中經(jīng)濟體而言，大多數(shù)還處于數(shù)字經(jīng)濟的起步階段，我們可以考慮將這部分發(fā)展中國家作 為數(shù)字經(jīng)濟的重要市場進行開發(fā)，通過與當(dāng)?shù)卣c企業(yè)進行合作，培育當(dāng)?shù)財?shù)字經(jīng)濟相關(guān)產(chǎn)業(yè)， 發(fā)展數(shù)字產(chǎn)業(yè)化與產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，并加強當(dāng)?shù)氐臄?shù)字化治理能力，達(dá)成雙贏。 4.2.2. 從“十四五”規(guī)劃看數(shù)字經(jīng)濟的中國投資主線 “十四五”規(guī)劃數(shù)字化發(fā)展的重要性顯著提升。規(guī)劃明確提出了數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的量化指標(biāo)：數(shù)字經(jīng) 濟核心產(chǎn)業(yè)增加值占 GDP 比重在 2025 年達(dá)到 10%（目前為 7.8%），據(jù)此測算，未來五年數(shù)字經(jīng)濟 核心產(chǎn)業(yè)增加值規(guī)模將增加 60%以上。此外，“十四五”規(guī)劃綱要在第五篇單獨闡述了“加快數(shù)字化 發(fā)展、建設(shè)數(shù)字中國”的相關(guān)內(nèi)容，從打造數(shù)字經(jīng)濟新優(yōu)勢、加快數(shù)字社會建設(shè)步伐、提高數(shù)字政府 建設(shè)水平、營造良好數(shù)字生態(tài)這四個方面，部署了未來五年數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域的重點工作。 具體來看，第一，數(shù)字經(jīng)濟方面， 主要包括深化數(shù)字技術(shù)的創(chuàng)新研發(fā)和應(yīng)用，并在此基礎(chǔ)上推進數(shù) 字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，以賦能傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型，推動新產(chǎn)業(yè)新模式的產(chǎn)生，壯大經(jīng)濟發(fā)展的新引 擎。 第二，數(shù)字社會方面， 主要探索數(shù)字技術(shù)在社會交往和日常生活中的應(yīng)用，促進社會運行方式 的數(shù)字化，包括公共服務(wù)的數(shù)字化、智慧城市與數(shù)字鄉(xiāng)村的建設(shè)、打造各類新型數(shù)字生活場景。 第 三，數(shù)字政府方面， 致力于將數(shù)字技術(shù)廣泛應(yīng)用于政府管理服務(wù)，推動政府治理流程再造和模式優(yōu) 化，不斷提高決策科學(xué)性和服務(wù)效率，包括公共數(shù)據(jù)的開放，政務(wù)信息與政府服務(wù)的數(shù)字化等。 第四，數(shù)字生態(tài)方面， 主要涉及數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域的監(jiān)管和規(guī)范，包括數(shù)據(jù)要素市場的規(guī)則，數(shù)字經(jīng)濟相 關(guān)政策法規(guī)體系的搭建，網(wǎng)絡(luò)安全保護機制的建設(shè)，以及參與制定全球化的數(shù)字與網(wǎng)絡(luò)治理體系。 總體而言，數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域的投資涵蓋的范圍廣闊，包含的細(xì)分領(lǐng)域也非常多。 從十四五規(guī)劃的產(chǎn)業(yè) 政策布局當(dāng)中，我們可以粗略梳理出數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域未來五年的幾條主要的投資主線： 第一，數(shù)字技術(shù)的創(chuàng)新應(yīng)用。 具體有三個重點領(lǐng)域的創(chuàng)新應(yīng)用：一是高端芯片、操作系統(tǒng)、人工智能 關(guān)鍵算法、傳感器等關(guān)鍵領(lǐng)域，以及相關(guān)的基礎(chǔ)理論、基礎(chǔ)算法、裝備材料等；二是通用處理器、云 計算系統(tǒng)和軟件核心技術(shù)一體化研發(fā)；三是量子計算、量子通信、神經(jīng)芯片、DNA 存儲等前沿技術(shù)， 并加強信息科學(xué)與生命科學(xué)、材料等基礎(chǔ)學(xué)科的交叉創(chuàng)新。 第二，數(shù)字產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。 有四個具體布局的領(lǐng)域：一是人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計算、網(wǎng)絡(luò)安 全等新興數(shù)字產(chǎn)業(yè)，以及相關(guān)的通信設(shè)備、核心電子元器件、關(guān)鍵軟件等產(chǎn)業(yè)；二是 5G的建設(shè)和應(yīng) 用，試點智能交通、智慧物流、智慧能源、智慧醫(yī)療等重點領(lǐng)域；三是第三方大數(shù)據(jù)服務(wù)產(chǎn)業(yè)，尤其 是政府將在“十四五”期間推動部分公共數(shù)據(jù)向社會開放，鼓勵第三方深化對公共數(shù)據(jù)的挖掘利用；四是共享經(jīng)濟和平臺經(jīng)濟。 第三，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。 “上云用數(shù)賦智”，一業(yè)帶百業(yè)，推動數(shù)據(jù)賦能全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同轉(zhuǎn)型。一是工業(yè) 方面，主要是通過工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進中心的建設(shè)，推動工業(yè)各環(huán)節(jié)的數(shù)字化應(yīng)用，尤其 是個性定制、柔性制造等新模式。二是服務(wù)業(yè)方面，培育眾包設(shè)計、智慧物流、新零售等新增長點。三是農(nóng)業(yè)方面，發(fā)展智慧農(nóng)業(yè)，推進農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和管理服務(wù)數(shù)字化改造。 第四，數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。 我國在 5G通信、云計算領(lǐng)域已處于領(lǐng)跑地位，未來在 5G商用領(lǐng)域全 面發(fā)展之前，相關(guān)通信與數(shù)據(jù)存儲、處理的基礎(chǔ)設(shè)施將是投資的主要方向。除此之外，“十四五”規(guī) 劃重點強調(diào)了城鄉(xiāng)的數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，包括物聯(lián)網(wǎng)感知設(shè)施、通信系統(tǒng)，以及市政公用設(shè)施、建筑等物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用和智能化改造等。除此之外，還需要搭建支持智慧城市和數(shù)字鄉(xiāng)村發(fā)展的底層信息 管理服務(wù)平臺，即大數(shù)據(jù)中心。 第五，數(shù)據(jù)安全、網(wǎng)絡(luò)安全服務(wù)。 數(shù)據(jù)資源與網(wǎng)絡(luò)體系的安全性，是發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟的基本保障。具 體來看，一是網(wǎng)絡(luò)安全基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，二是網(wǎng)絡(luò)安全關(guān)鍵技術(shù)的研發(fā)，加快人工智能安全技術(shù)創(chuàng)新。