以人工智能、大數據、云計算、區塊鏈等為代表的數字科技，正在深刻改變人類生產方式和生活方式，對于當下的數字經濟以及可持續發展，數字科技也將帶來關鍵助力。

近些年，數字科技領域的投融資活動日趨活躍。股權投資機構，是數字科技企業背后的重要支持者，他們調動資金和資源，推動數字科技創新風起云涌，推動技術在各行各業的加速應用。

那么，哪些股權投資機構在數字科技領域最活躍，他們更青睞哪些數字科技公司？《陸家嘴》雜志聯合零壹智庫將持續推出數字科技投融資相關內容，包括 數字科技投融資峰會、報告和榜單評選 等，歡迎各類機構積極提供案例。

表1 2019-2021年布局數字科技企業最多的十大PE/VC機構

資料來源：零壹智庫、陸家嘴雜志

本文將對數字科技的領軍投資機構——紅杉資本中國基金（包括紅杉資本、紅杉基金、紅杉種子基金和紅杉寬帶跨境數字產業基金，下稱“紅杉中國”）的相關投融資布局做一分析。過去十年，紅杉中國一直積極參與和推動中國的數字化浪潮。一方面通過在數字科技領域的大量投資，推動數字科技的創新和應用，參與各行各業的數字化實踐；另一方面積極推動紅杉成員企業擁抱數字化，在各自的業務中積極應用數字科技，并于2020年成立了全職的紅杉數字化賦能團隊，全面賦能企業，助力他們提升數字化能力。

零壹智庫的不完全統計顯示，2019到2021年間，紅杉中國總共參與的投融資事件為658起，其中投向數字科技企業的數量為305起，數字科技投融資占比達到46.3%。

一、致力于初創科技公司，人工智能備受青睞

紅杉資本中國基金成立于2005年，由沈南鵬、張帆與紅杉資本共同創辦。紅杉中國以高質量、快速增長的公司為投資目標，重點關注科技與傳媒、消費品及現代服務業、健康產業、能源與環保四個方向。

作為“創業者背后的創業者”，17年來紅杉中國投資了900多家具有鮮明技術特征、創新商業模式、具備高成長性和高發展潛力的企業。據企查查數據顯示，紅杉中國目前管理總額約20億美元和約40億人民幣的總計7期基金。

關于數字化，紅杉中國在2021年發布的《2021企業數字化年度指南》中表示，數字化已經成為企業的“必修課”，而紅杉中國同樣堅定投資中國數字化進程，致力于推動社會信息化、數字化、智能化。 據零壹智庫不完全統計，2019至2021年間，紅杉中國投向數字科技企業的投資事件為305起，排在所有投資機構的首位，尤其是2021年，投資數量大幅上升，較2020年增長100個，漲幅達到133%。

圖1 紅杉中國2019至2021年投資數字科技企業

事件次數

資料來源：零壹智庫、陸家嘴雜志

說明：不完全統計

若按照行業分類，紅杉中國投資的主要數字科技行業涉及到人工智能、大數據、區塊鏈、物聯網等領域，其中人工智能領域為紅杉重點布局對象，近三年人工智能行業投資占比達到30%，投資了包括第四范式、依圖科技、圖靈機器人等多家明星AI企業。

在2021年世界人工智能大會上，紅杉中國創始及執行合伙人沈南鵬表示，在算力成指數級增長的前提下，生活細分場景的數據挖掘還有很大提升空間，AI應該將應用落地更多聚焦在生活消費場景中，AI的發展需要承擔起賦能生活、提升人類幸福感的使命。

圖2 紅杉中國2019至2021年投資數字科技

不同領域情況

資料來源：零壹智庫、陸家嘴雜志

說明：不完全統計

注：“其他”包括VRAR、物聯網、企業云服務、醫療信息化等眾多領域

紅杉中國投資的多為初創成長性較高的優質企業。據零壹智庫不完全統計，紅杉中國近三年中僅天使輪投融資比例占到10%，A輪占到21%，若將Pre-A、A+及A++共同納入，其A輪投融資占比高達39.3%，其中不乏一些受市場高度關注的企業，如比亞迪半導體、星云Clustar等。

圖3 紅杉中國2019至2021年投資數字科技企業

輪次分布

資料來源：零壹智庫、陸家嘴雜志

說明：不完全統計

二、沈南鵬引領多位明星合伙人

紅杉中國如今有兩百多人，其中合伙人將近20人。紅杉中國從創立之初就開始設立合伙人制，在投資會上，紅杉中國沒有Boss，不是某一個人說了算，而是集體決策。沈南鵬曾說，“對一家投資公司來說，比看到一批被投企業成功上市更重要的是 Partnership（合伙人制度）的演變和成熟。”

部分合伙人名單 LIST

創始人

沈南鵬

董事總經理

翟佳

合伙人

周逵

合伙人

劉星

合伙人

郭山汕

沈南鵬作為創始人之一， 有著豐富的投資和創業經歷，除了紅杉中國，沈南鵬還是攜程旅行網和如家連鎖酒店的創始人。作為創投人，多次獲福布斯“中國最佳創投人”以及“中國最具影響力的30位投資人”等榮譽。2021年，沈南鵬在HICOOL全球創業者峰會上表示，紅杉中國堅持“投早、投小、投科技”，秉承“半公益”的態度去支持天使輪、種子輪等早期企業的發展。這種“半商業、半公益”的投資理念，將有助于打造“更有活力、更具價值”的創業生態。

翟佳，作為紅杉中國董事總經理。 在2014年加入紅杉之前，翟佳曾在知名互聯網企業和早期投資機構任職，主導了多個互聯網項目的投資與管理，涉及的領域包含電子商務、移動社區、社交、O2O等。在進入風險投資領域之前，翟先生在谷歌任職，為谷歌全球合作伙伴提供咨詢與合作，還曾負責廣告產品及運營。

合伙人周逵專注于TMT、醫療健康、工業科技為投資方向， 負責投資的許多早、中期公司已發展成為各細分市場的領導企業，其中近十家成為美國、中國香港和內地A股資本市場的上市公司。

合伙人劉星專注于科技傳媒和消費領域的投資， 在2007年加入紅杉之前，他曾任美林集團亞洲投資銀行部的副總裁，服務過攜程旅行網、神州數碼、海王星辰連鎖藥店等客戶；在此之前，劉星曾任職于美國施樂(Xerox)和硅谷的創業型科技公司，先后擔任技術研發、產品管理、戰略規劃與管理咨詢等工作。

合伙人郭山汕，專注互聯網科技和消費升級的投資。在紅杉中國主導投資項目包括中通快遞，拼多多，摩拜單車，達達-京東到家等，投資歷練豐富。

除了上述合伙人之外，還有鄭慶生、計越等多位明星投資人，各合伙人的投資業績都可圈可點，紅杉中國的巨大成功，離不開他們的“護法加持”。

三、投資多個超百億的科技企業，最高達240億元

2005年成立至今，紅杉中國投資了900多家具備高成長性和高發展潛力的企業，其中成功在全球各地上市的企業超過百家，包括小鵬汽車（XPEV.N）、百融云-W（6608.HK）、京東物流（2618.HK）等眾多優秀企業。若以2019至2021年紅杉中國投資的200多家數字科技企業為樣本，短短三四年中已有多家企業目前已成功登陸資本市場，分別為Boss直聘（BZ.O）、叮咚買菜（DDL.N）、容聯云（RAAS.N）和小鵬汽車（XPEV.N）。

2019年至2021年間，紅杉中國投資的多家數字科技類企業，單輪投資額超百億的有三次，最高達到190.7億元。

表2 紅杉中國2019至2021年規模前十大的

數字科技投資

資料來源：零壹智庫、陸家嘴雜志

注：美元融資金額按照1美元=人民幣6.36元的匯率折算成人民幣；本表僅統計已披露融資金額的投資記錄。（下同）

紅杉中國2019年至2021年間對數字科技企業投資曾多次對一家企業進行復投，復投企業高達44家之多，包括興盛優選、貨拉拉、圖靈機器人等。若將復投事件合并，單家企業投資金額最高達241.6億元，超百億的有四家分別為興盛優選、作業幫、貨拉拉和極兔速遞。

表3 紅杉中國2019至2021年合并復投后規模前十大的數字科技企業

資料來源：零壹智庫、陸家嘴雜志

紅杉中國所投企業已經有多家在自身所在領域脫穎而出。

興盛優選 作為一家互聯網新零售獨角獸企業，其估值超過10億美元。平臺主要定位是解決家庭消費者的日常需求，依托社區實體便利店，通過“預售+自提”的模式為用戶提供服務。

作業幫 始終致力于用科技手段助力教育普惠，針對中國教育市場的特點和痛點，解決中國課外輔導市場的巨大需求。

貨拉拉 是一個主打同城送貨的叫車軟件，業務定位為同城即時整車貨運，意在整合社會運力資源，搭建快速、平價、安心、專業的同城貨運交易平臺。

圓心科技 是中國“互聯網+醫療”及慢病管理領域獨角獸企業。圓心科技通過對行業的深度理解，建立創新的診療路徑。成為國內領先的就醫、用藥、支付綜合性服務平臺。

第四范式 是企業級人工智能領域的行業先驅者與領導者，第四范式提供以平臺為中心的人工智能解決方案，并運用核心技術開發了端到端的企業級人工智能產品，提升企業的決策水平。現已廣泛應用于金融、零售、制造、能源與電力、電信及醫療保健等領域。

叮咚買菜 主打前置倉生鮮電商模式，致力于通過產地直采、前置倉配貨的服務模式，通過技術驅動產業鏈升級，為用戶提供品質確定、時間確定、品類確定的生鮮消費體驗。

SHEIN 是一家跨境電商平臺，主營快時尚女裝，主要面向歐美、中東、印度等消費市場，目前融資估值已超3000億元的獨角獸。

小鵬汽車 是一家專注未來出行的科技公司，一直堅持飽和式研發投入，構建全棧自研的核心能力，小鵬汽車如今已經成為中國領先的智能電動汽車公司之一。

四、總結

在《未來簡史》中，尤瓦爾?赫拉利認為“數據主義”將是人類歷史的下一個落腳點。在“數據基座”變得日益堅實的當下，數字化已成為驅動企業增長的核心源動力之一。

在數字科技化的浪潮之中，紅杉中國緊緊抓住時代機遇，近三年來以投融資的方式積極助力企業進行數字化升級，尤其是2021年針對數字科技企業的服務數量倍增。紅杉中國不僅設立科技賦能部門專業支持企業數字化賦能落地，同時將內部體系打通，實現從投資人到品牌市場部、人力資本部門等多維度的高效協同。

紅杉中國官網中寫道， 企業數字化無法一蹴而就，需要持續的投入和不斷的迭代創新，思考底層問題、真正有耐心、愿意長期陪跑的投資人，才能真正幫助創業企業實現數字化的價值增量。