人工智能、區(qū)塊鏈、云計算和大數(shù)據(jù)等數(shù)字技術(shù)以迅雷不及掩耳之勢將人類社會帶入了數(shù)字經(jīng)濟時代，第四次工業(yè)革命以勢不可擋之勢由此拉開了大幕。我國已將發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟寫入了國家十四五規(guī)劃綱要，各地區(qū)已紛紛出臺規(guī)劃力促本地數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展。

為探究我國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律、探析各地區(qū)數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量、發(fā)掘踐行數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略的典型企業(yè)，零壹財經(jīng)計劃推出 中國數(shù)字發(fā)展指數(shù)報告系列 ，供各方參閱。該系列包括上市公司專題、細分指數(shù)和綜合指數(shù)三個序列。A股數(shù)科企業(yè)生產(chǎn)效率榜單為上市公司專題之一。

“

當前，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革席卷全球，數(shù)字經(jīng)濟重塑了社會生產(chǎn)力，重構(gòu)了生產(chǎn)要素供給，為全球經(jīng)濟社會發(fā)展提供了重要基礎(chǔ)和核心動力，全球數(shù)字經(jīng)濟呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展之勢。

數(shù)字科技企業(yè)是數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的重要力量，這些企業(yè)的生產(chǎn)效率對數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展起著重要作用。為此，零壹智庫以全要素生產(chǎn)率衡量數(shù)字科技企業(yè)的生產(chǎn)效率，采用通常測算方法對A股數(shù)字科技企業(yè)的生產(chǎn)效率進行測算，并選擇表現(xiàn)突出者進行案例解析，具體情況如下。

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摘要

√ 2020年生產(chǎn)效率排行前五的數(shù)字科技企業(yè)為江海股份、神州數(shù)碼、領(lǐng)益智造、上海鋼聯(lián)和愛施德 。

√ 綜合來看，神州數(shù)碼生產(chǎn)效率較高，在數(shù)字科技企業(yè)中排名第二，且增速比較穩(wěn)定，大眾對該企業(yè)也比較熟悉。 因此，本報告將神州數(shù)碼作為案例進行分析。

√ 2020年 神州數(shù)碼人均薪酬23.16萬元，排同業(yè)第二，最高薪酬達684.66萬元。

√ 神州數(shù)碼近四年研發(fā)人員和研發(fā)投入持續(xù)增加，2020 年在同行業(yè)中排行第二；技術(shù)人員占比高達 32.55%，同行業(yè)中排第二；員工本科率占同行業(yè)第一。

出品 " 零壹智庫 作者 |陳琪 編審 | 陳小輝 目錄

一、方法與數(shù)據(jù)來源

1、術(shù)語

2、方法

3、數(shù)據(jù)來源及處理

二、數(shù)字科技企業(yè)生產(chǎn)效率指標及其增幅

1、數(shù)字科技企業(yè)生產(chǎn)效率TOP 50

2、TOP 50企業(yè)的生產(chǎn)效率增長率

三、神州數(shù)碼生產(chǎn)效率為何這么高

1、研發(fā)投入增加，提高技術(shù)水平

2、技術(shù)人員占比高，本科率同業(yè)第一

3、員工人均薪酬

4、運營效率同比占優(yōu)勢，IT分銷業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長

5、云計算技術(shù)降本增效顯著，云管理服務(wù)市場份額占比第一

6、多重效益增強營收能力

四、小結(jié)

一、方法與數(shù)據(jù)來源 （一）術(shù)語 表1：本報告關(guān)鍵概念說明 資料整理：零壹智庫 （二）方法 在測算企業(yè)TFP時，比較經(jīng)典的測算方法有OP法和LP法。據(jù)此，本報告建立以下測算企業(yè)TFP的模型： 在OP法中，狀態(tài)變量（state）為lnK和age，自由變量（free）為lnL；代理變量（proxy）為企業(yè)投資增加（lnI）；在LP法中，代理變量為企業(yè)的中間品投入（lnM）。 （三）數(shù)據(jù)來源及處理 本報告中數(shù)字科技企業(yè)的所有數(shù)據(jù)均來源于WIND數(shù)據(jù)庫。數(shù)字科技企業(yè)從WIND行業(yè)分類中的信息技術(shù)、電信服務(wù)兩大類獲得，選擇范圍是滬深股票市場。 借鑒現(xiàn)有文獻指標選取的方法，本報告使用的指標情況如表2。其中，本報告選取非流動資產(chǎn)作為資本投入，主要考慮到大部分文獻中使用固定資產(chǎn)作資本投入是用在工業(yè)、制造業(yè)等行業(yè)的企業(yè)，并不完全適用于數(shù)字科技企業(yè)；而總資產(chǎn)中的現(xiàn)金、存貨等并未真正投入到企業(yè)生產(chǎn)活動中；故選取非流動資產(chǎn)更能體現(xiàn)數(shù)字科技企業(yè)的資本投入情況。 表2：主要指標選取 本報告還對所使用的數(shù)據(jù)進行以下處理：1）剔除ST類企業(yè)；2）不同年份的各項主要指標的數(shù)據(jù)為該指標在年末、年初的數(shù)值的均值，而不是會計年度的終值，目的是使數(shù)據(jù)平滑化，減小測量誤差；3）用OP法和LP法所求得的最終結(jié)果的均值作為企業(yè)全要素生產(chǎn)率，以平衡不同方法所導(dǎo)致的差異性。 二、數(shù)字科技企業(yè)生產(chǎn)效率指標及其增幅 （一）數(shù)字科技企業(yè)生產(chǎn)效率TOP 50 據(jù)測算，我們得到滬深股票市場中數(shù)字科技企業(yè)在2016-2020年的生產(chǎn)效率，并以2020年的企業(yè)生產(chǎn)效率進行排名，得出排名前50的企業(yè)情況如表3。其中，江海股份以10.539的生產(chǎn)效率排名第一，神州數(shù)碼以9.904的生產(chǎn)效率排名第二，遠超同期其它企業(yè)。 表3：數(shù)字科技企業(yè)生產(chǎn)效率TOP 50 資料整理：零壹智庫 （二）TOP 50企業(yè)的生產(chǎn)效率增長率 從2020年生產(chǎn)效率的增長率來看，生產(chǎn)效率高的企業(yè)的生產(chǎn)效率增長率均比較平緩。江海股份生產(chǎn)效率的增長率為1.61%，排在第26位；神州數(shù)碼的生產(chǎn)效率增長率為1.29%，排在第33位；領(lǐng)益智造的生產(chǎn)效率增長率為1.88%，排行第22位。個別企業(yè)生產(chǎn)效率增速較快，如渤海化學(xué)的生產(chǎn)效率增長率高達22.55%，排行第一。 表4：數(shù)字科技TOP 50企業(yè)的生產(chǎn)效率增長率 數(shù)據(jù)來源：零壹智庫 綜合來看，神州數(shù)碼生產(chǎn)效率較高，在數(shù)字科技企業(yè)中排名第二，且增速比較穩(wěn)定，大眾對該企業(yè)也比較熟悉。因此，本報告將神州數(shù)碼作為案例進行分析。 三、神州數(shù)碼生產(chǎn)效率為何這么高？ 神州數(shù)碼，全稱神州數(shù)碼集團股份有限公司，2016年4月于A股上市。經(jīng)營涵蓋的產(chǎn)品包括移動辦公設(shè)備、計算機配件、智能硬件、物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備、筆記本電腦、顯示設(shè)備、服務(wù)器、存儲設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備應(yīng)用軟件等IT產(chǎn)品。在數(shù)字經(jīng)濟高速發(fā)展的背景下，神州數(shù)碼主要協(xié)助客戶在數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中通過云和基礎(chǔ)設(shè)施匯聚算力資源，實現(xiàn)從業(yè)務(wù)流程到全產(chǎn)業(yè)生態(tài)的數(shù)字化；通過數(shù)據(jù)、知識圖譜和智能算法，實現(xiàn)面向行業(yè)場景的融合創(chuàng)新。 （一）研發(fā)投入增加，提高技術(shù)水平 1.研發(fā)人員 從往年數(shù)據(jù)來看（2016年未披露），神州數(shù)碼研發(fā)人員數(shù)量不斷增加。從2015年的13人增加到2020年的455人，占比從1.39%漲至9.96%，2020年的增長率高達44.44%。主要是神州數(shù)碼為了在2020年全面開啟信創(chuàng)業(yè)務(wù)，加大云計算投入而做的準備。與同行業(yè)相比，神州數(shù)碼研發(fā)人員數(shù)量排第二。可見，神州數(shù)碼在勞動側(cè)投入較大。 圖1：神州數(shù)碼研發(fā)人員數(shù)量及增長 數(shù)據(jù)來源：企業(yè)年報，零壹智庫 圖2：2020年神州數(shù)碼和同行業(yè)研發(fā)人員對比 數(shù)據(jù)來源：WIND，零壹智庫 2.研發(fā)相關(guān)投入 神州數(shù)碼近四年來研發(fā)投入持續(xù)增加，2020年累計研發(fā)相關(guān)投入為1.82億元，同比增加23.11%，占云業(yè)務(wù)和自主品牌業(yè)務(wù)收入的5.36%。在同行業(yè)研發(fā)投入水平中，神州數(shù)碼排名第二，其研發(fā)相關(guān)投入遠遠超過同行業(yè)的其他企業(yè)，說明神州數(shù)碼的資本投入水平較高，也是其生產(chǎn)效率較高的原因之一。 圖3：神州數(shù)碼研發(fā)投入及其增長 數(shù)據(jù)來源：企業(yè)年報，零壹智庫 圖4：2020年神州數(shù)碼和同業(yè)研發(fā)投入對比 數(shù)據(jù)來源：WIND，零壹智庫 （二）技術(shù)人員占比高，本科率同業(yè)第一 2016-2020年，神州數(shù)碼員工總數(shù)處于動態(tài)調(diào)整過程中，至2020年，神州數(shù)碼員工總數(shù)達到4569，在同業(yè)水平中排行第一。其中，技術(shù)人員從2016年的960人增加到2020年的1487人，占比從22.76%漲至32.55%，2020年在同業(yè)水平中排名第二。 圖5：神州數(shù)碼員工按專業(yè)分布 數(shù)據(jù)來源：企業(yè)年報，零壹智庫 圖6：2020年神州數(shù)碼和同行業(yè)技術(shù)人員對比 數(shù)據(jù)來源：WIND，零壹智庫 從員工學(xué)歷來看，神州數(shù)碼75%以上的員工都是本科學(xué)歷；碩士及以上學(xué)歷的員工占比在6%以上。2020年，神州數(shù)碼碩士及以上學(xué)歷的員工人數(shù)為322，在同行業(yè)中排第一，占比為7.05%，在同行業(yè)中排第四；本科及以上學(xué)歷的員工占比高達84.72%，在同行業(yè)中排名第一，說明神州數(shù)碼整體的員工質(zhì)量較高。 圖7：神州數(shù)碼員工按學(xué)歷構(gòu)成分布 數(shù)據(jù)來源：企業(yè)年報，零壹智庫 圖8：2020年神州數(shù)碼和同行業(yè)員工學(xué)歷水平對比 數(shù)據(jù)來源：WIND，零壹智庫 從勞動投入來看，神州數(shù)碼員工總數(shù)同業(yè)第一，技術(shù)人員占比高，本科及以上學(xué)歷的員工占比高，這三方面因素使得神州數(shù)碼的勞動效率要高于同行業(yè)水平，從而提高了神州數(shù)碼的生產(chǎn)效率。 （三）員工人均薪酬 2020年，神州數(shù)碼人均薪酬為23.16萬元，最高薪酬為神州數(shù)碼董事長郭為的684.66萬元。同行業(yè)對比來看，神州數(shù)碼2019年以人均薪酬26.02萬元排第一，2020年人均薪酬排第二，整體人均薪酬在23萬元左右。 圖9：神州數(shù)碼人均薪酬和同行業(yè)對比 數(shù)據(jù)來源：WIND，零壹智庫 （四）運營效率同比占優(yōu)勢，IT分銷業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長 2020年神州數(shù)碼的運營效率與同行業(yè)相比，其總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為3.06，存貨周轉(zhuǎn)率為9.43，均是同業(yè)第一；應(yīng)該收賬款周轉(zhuǎn)率為12.15，排同業(yè)第二。整體而言，神州數(shù)碼具備強大的運營能力，尤其是在供應(yīng)鏈管理方面，使得神州數(shù)碼分銷業(yè)務(wù)渠道的效率得到提高。 圖10：神州數(shù)碼運營效率指標同行業(yè)對比 數(shù)據(jù)來源：WIND，零壹智庫 神州數(shù)碼建立了目前在國內(nèi)覆蓋范圍廣、生態(tài)規(guī)模大、運營效率高的To B營銷渠道網(wǎng)絡(luò)，把握大數(shù)據(jù)生產(chǎn)要素，以維持IT分銷業(yè)務(wù)板塊長期的高速增長，并且該業(yè)務(wù)連續(xù)十幾年蟬聯(lián)市場份額第一。 從營收構(gòu)成來看，神州數(shù)碼在2020年的主要營收來自于消費電子業(yè)務(wù)和企業(yè)增值業(yè)務(wù)，這兩塊業(yè)務(wù)同屬于IT分銷業(yè)務(wù)板塊，營收占比高達96.30%。2020年神州數(shù)碼IT分銷業(yè)務(wù)的營收達到886.53億元，增速為4.66%；毛利率為3.53%。 圖11：2020年神州數(shù)碼營收構(gòu)成 數(shù)據(jù)來源：企業(yè)年報，零壹智庫 圖12：神州數(shù)碼IT分銷業(yè)務(wù)收入及增速 數(shù)據(jù)來源：企業(yè)年報，零壹智庫 （五）云計算技術(shù)降本增效顯著，云管理服務(wù)市場份額占比第一 2020年，神州數(shù)碼通過收購擁有“谷歌核心伙伴”身份的GoPomelo，成為國內(nèi)擁有覆蓋全球五大公有云（AWS、Azure、Aliyun、谷歌云、騰訊云）的多云技術(shù)公司；另外，神州數(shù)碼是國內(nèi)少數(shù)擁有IDC（含互聯(lián)網(wǎng)資源協(xié)作）、ISP、ICP牌照，并且能夠?qū)铀兄髁髟瀑Y源廠商的云服務(wù)供應(yīng)商。 神州數(shù)碼通過豐富的云資源推進云服務(wù)和數(shù)字化進程不斷深入，云計算技術(shù)也得到同步提升。根據(jù)中國信通院發(fā)布的《云計算發(fā)展白皮書（2020）》顯示，云計算技術(shù)能夠提升企業(yè)42.6%的IT運行效率，降低企業(yè)25.8%的IT運維工作量，提高企業(yè)11.7%的業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力。可見，神州科技結(jié)合自身多云資源的優(yōu)勢，提高了云計算技術(shù)水平，增加了企業(yè)的生產(chǎn)效率。 圖13：神州數(shù)碼使用云計算技術(shù)帶來的效果 數(shù)據(jù)來源：中國信息通信研究院 據(jù)IDC 2020年7月發(fā)布的《中國第三方云管理服務(wù)市場份額報告2019》數(shù)據(jù)顯示：中國2019第三方云管理服務(wù)市場規(guī)模達到5.6億美元，同比增長82.6%，預(yù)期2019-2023年該市場復(fù)合增長率將達到54.7%，2023年市場規(guī)模預(yù)計達到32.1億美元。中國公有云、私有云、多云/混合云的并行快速發(fā)展正在持續(xù)催生并壯大第三方云管理服務(wù)市場。 神州數(shù)碼在2019年以2.77億人民幣的云管理服務(wù)收入和6.9%的份額在中國第三方云管理服務(wù)領(lǐng)域占市場份額第一，較2018年的市場份額排名上升一名。2020年，神州數(shù)碼云業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入26.66億元，同比增長74.19%，毛利率12.9%，其中，云管理服務(wù)（MSP）收入2.09億元，同比增長10.64%，毛利率46.63%。同年，神州數(shù)碼進入Forrester《2020年第四季度中國混合云管軟件報告》第一梯隊；進入了Gartner亞太區(qū)公有云托管和專業(yè)服務(wù)提供商入市手冊。 圖14：2019神州數(shù)碼中國云管理服務(wù)市場占有率 數(shù)據(jù)來源：中國信息通信院 圖15：神州數(shù)碼云計算和數(shù)字化轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)收入及增速 數(shù)據(jù)來源：企業(yè)年報，零壹智庫 （六）多重效益增強營收能力 神州數(shù)碼在資本側(cè)和勞動側(cè)加大投入，結(jié)合企業(yè)營銷渠道網(wǎng)絡(luò)布局和云計算技術(shù)的雙重增效，能夠有效提升神州數(shù)碼的生產(chǎn)效率。從總產(chǎn)出來看，2020年，神州數(shù)碼實現(xiàn)營業(yè)收入920.60億元，同比增長6.06%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤6.52億元，同比增長11.97%；經(jīng)營性現(xiàn)金流14.57億元。與同行業(yè)相比，神州數(shù)碼在2020年的營收排行第四（共797家公司），遠超同行業(yè)大多數(shù)公司的營收水平，且高于行業(yè)平均的899.14億元。 圖16：神州數(shù)碼信息技術(shù)行業(yè)營收TOP 10 數(shù)據(jù)來源：WIND，零壹智庫 四、小結(jié) 2020年突如其來的新冠肺炎疫情對社會和經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生了前所未有的影響，同時也帶來了全球范圍內(nèi)數(shù)字化需求的激增，整個社會正在全面邁入數(shù)字經(jīng)濟時代。 以神州數(shù)碼為代表的數(shù)字科技企業(yè)，面對全新的機遇與挑戰(zhàn)，恰好可以抓住數(shù)字經(jīng)濟時代的主要特征，牢牢把握數(shù)據(jù)這一生產(chǎn)要素，積極開拓基于云計算的數(shù)字化業(yè)務(wù)，加大自主研發(fā)投入，加強企業(yè)管理結(jié)構(gòu)，保持業(yè)務(wù)與營收的雙增長。 End.