文 " 王虎斌

開年以來，產業互聯網上市公司集體表現不佳，醫藥賽道的產業互聯網美股上市公司—— 1 藥網卻趁勢走上了資本的風口， 接連突破并且站穩了 10 億美元市值 。

在資本市場上，沉寂多年的 1 藥網 在 2021 年開春正成為美國納斯達克的明星股。

據媒體報道 ， 1 藥網 1 月 22 日暴漲 44% ， 2 月 9 日暴漲 30.65% ， 2 月 10 日暴漲 43.24% ， 2 月 10 日一度暴漲 70% 。過去一個月， 1 藥網從 6 美元 / 股最高漲到 45.8 美元 / 股，最高漲幅超過 6.7 倍。

作為中國互聯網醫藥企業赴美上市第一股，上市后的 1 藥網也經歷過一段低迷期，從上市時的每股 16 美元跌至最低 2 美元。 但在過去的一年里，尤其是在疫情下，醫藥流通行業 迎來前所未有的發展機遇， 而深耕賽道 10 年之久的 1 藥網 也打了一個翻身仗。 1藥網的暴漲底氣何在？

在資本市場上，業績是一家上市公司的立身之本，對于上市公司來說，扎實的業績基本面才是一切市場發展的最核心關鍵所在， 1 藥網暴漲背后是持之以恒的業績支撐。 根據其財報數據顯示， 1 藥網 2017 年 -2019 年期間營業收入分別為人民幣 9.59 億元、 17.86 億元、 39.5 億元，較上年分別增長 10% 、 86% 、 121.3% ， 2020 預計銷售完成 81.2 億元 。 B 端的成績更為耀眼 ， 2020Q3 ， 1 藥網 B 端在營業收入增長 134% 同時 ， 毛利額增長了 343% ； 放入到 2020 年全年 ， 預計將有超過 4 倍的增長。 持續向好的業績也帶來了股價的高速增長。 在 商業模式 上 ，與阿里健康、 京東健康、 平安好醫生多聚焦于 C 端不同 ， 1 藥網搭建業內少有的集 兼具 C 端和 B 端的 數字化全渠道藥品商業化平臺 ， 鏈接患者、醫生、醫院、藥店、藥企、醫藥流通商、保險 ， 打造了藥品生態閉環。 1 藥網的自身定位是做一家 科技公司，模式是 T2B2C 以科技賦能商業去更好服務大眾 ?；诖?， 1 藥網 打造 了 一個生態圈，從藥企到流通商到醫院到醫生到藥店、診所、保險， 1 藥網是 整個生態圈里面 的 科技賦能者， 提供包括 智能供應鏈、云服務平臺、大數據等 服務 。 眾所周知，服務B端核心的能力在于提升產業的效率 ，為此， 1 藥網 開發了幾十套系統，把智能供應鏈作為核心競爭力，持續改善供應鏈 效率。圍繞智能供應鏈， 1 藥網實現了對 B 端全方位數字化、智能化、互聯網化賦能。

一是讓夫妻老婆店能夠真正實現互聯網賦能。

在中國的三四線城市下沉市場中，有著大量的夫妻老婆藥店，也許藥店沒有幾個員工，就夫妻兩個人打理，但是他們卻是整個中國大健康產業最細枝末節的存在，是大健康產業服務每家每戶的核心樞紐，但是對于這樣的小店來說，如果想要通過他們自身來互聯網化服務，不僅成本過高，而且能力不足，這個時候1藥網的出現就有效解決了問題，通過連入1藥網的系統，幾乎不需要太多的成本就可以實現互聯網解決方案的賦能。

二是讓互聯網供應鏈嵌入藥店的方方面面。

當大量的單體藥店使用1藥網的解決方案的時候，1藥網的供應鏈就可以真正發揮作用，1藥網借助自主研開發了多幾十套智能供應鏈管理系統，比如采購系統、庫存管理系統、配送管理系統、倉庫管理系統、價格智能系統等30余套智能系統，這些供應鏈系統可以滿足藥店方方面面的需求，從而幫助藥店實現全面互聯網化的轉型，并且讓藥店的服務更加完善、藥品的供應更加健全及時。

三是讓來自科技的效率升級真正進入藥店市場。

憑借著互聯網的交鑰匙解決方案和大量的供應鏈系統的應用，這讓1藥網能夠通過自己的平臺重塑大健康新零售的供應鏈，借助人工智能、云計算的力量，從而進一步降低產業鏈的價格，提升藥店的市場競爭力，再加上從醫藥供應到商業保險全方位的服務，從而真正提升藥店的經營效率，這才是1藥網最核心的價值所在。

在多年的深耕下 ， 1 藥網通以藥店為杠桿成功形成了對下游供給的配套。數據顯示 ， 目前 1 藥網線上線下一體化虛擬藥店網絡擴大至 30 萬家以上，覆蓋中國整體藥店門店數超 57% 。其中超 6 成合作藥店來自醫療資源不足的 3-6 線城市。 1 藥網對于藥店的配套實現了從供給端的大舉覆蓋，正如同毛細血管一樣觸達到醫療服務這個生態體系最細微的地方。

有優秀的業績和科技賦能B端的商業模式做支撐，這或許才是現在 1 藥網收到美股投資者青睞的的根源所在。截至目前， 1 藥網市值為 16.67 億美元，相比于 C 端五千億港幣的京東健康，三千五百億港幣的阿里健康， 1 藥網無疑是一個真正被低估的洼地。有機構預判，伴隨著疫情后醫療大健康產業發展的風口，和公司持續向好的基本面， 1 藥網還有十倍上漲空間。 如今， 1藥網正籌備國內科創板上市，上市前其估值達到 100 億， Pro-IPO 融資額達到 10 億元。按照國內科創板的估值體系，上市后 1 藥網或將再次點燃海內外投資者熱情。

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