北京時間5月21日早間消息，索尼公司在硬件業務方面做得很好。今年4月接任索尼首席執行官的吉田健一郎將于本周二公布一項為期三年的計劃，該計劃將大幅地增進索尼對游戲訂閱和娛樂收入的依賴。這種依賴已經發生了：盡管在截至3月份的一年中，該公司銷售的硬件產品(如電視機、數碼相機、智能手機和PlayStation游戲機)減少了，但它卻仍能實現創紀錄的營業利潤。

這是一個以強大制造能力為基的公司的結構性轉變。索尼普及了晶體管收音機，并給世界帶來了Walkman隨身聽和索尼電視機——幾十年來，這些都被認為是最優秀的電子產品。隨著中國制造業的崛起，制造和銷售電子產品已經成為一項利潤微薄的業務。自2012年平井一夫接任索尼首席執行官以來，投資者一直在為這一轉型拍手叫好，股價也在新一輪反彈中上漲逾5倍。

桑福德伯恩斯坦公司(Sanford C. Bernstein)分析師大衛•戴(David Dai)表示：“吉田清楚地發出了一個信號：內容業務、軟件、服務和訂閱環節的收入都至關重要。”

目前最大的問題是，在晉升之前曾擔任首席財務官的吉田能否在索尼的網上內容、長期的訂閱收入和知識產權許可方面，強有力地證明自己的策略是正確的。PlayStation 4游戲機的生命周期即將結束，而該公司的電影部門則因在諸多好萊塢大片中不穩定的表現而聞名：有時候其制作的電影能賺得盆滿缽滿，有時候口碑票房卻均顆粒無收。

對于投資者來說，其他問題還包括：吉田打算如何使用索尼日益增長的巨額現金流去購買內容——不論是把電影和音樂合并到一個單獨的娛樂部門中，毋論游戲流是否將會成為PlayStation 5的核心業務。而另一個值得關注的關鍵領域是索尼的半導體業務，該公司為iPhone和其他手機廠商提供移動手機攝像芯片。在當前財年，該業務的營業利潤下降了39%，部分原因是業務模式本身的一次性收費的特點，但同時全球對智能手機的需求也在下滑。

“索尼正在證明它可以隨著時代發展而發展……”SMBC日興證券分析師Ryosuke Katsura在公司上個月的最新業績報告中寫道：“從硬件驅動到內容驅動的盈利模式的轉變。真正的關鍵是，它是否為投資者提供了清晰可預測的發展路線圖。”

本周二，在東京時間上午9點30分，吉田將開啟索尼的投資者關系日，公司所有的8個部門將提出到2021年的中期發展戰略。這些報告很可能會強調索尼內容業務的彈性。盡管PS4的硬件銷售下降了20%，但得益于PlayStation在線網絡的持續收入，游戲部門的利潤也在增長。在過去的兩年里，付費用戶增加了64%，達到了3420萬人。

盡管如此，向網絡內容盈利為主的轉變仍然是坎坷的。索尼的在線電視服務PlayStation Vue仍在繼續虧損。該服務于本月因一場合同糾紛而失去了美國廣播公司(ABC)、哥倫比亞廣播公司(CBS)、福克斯電視臺(Fox)和美國全國廣播公司電視臺(NBC)的訪問權。在2016年末，它放棄了傳媒巨頭維亞康姆公司(Viacom Inc.)的電視臺部分，告別了那些沒有訂閱“喜劇中心”和MTV的用戶。

在游戲和芯片之外，吉田很可能會談及知識產權和專利授權的重要性的日益上升。周一，索尼斥資1.85億美元收購了史努比品牌的所有者——Peanuts Holdings 39%的股份。正如在索尼鼎盛時期掌管公司的前任CEO出井伸之在1999年互聯網時代伊始時警告的那樣：“硬件業務是微不足道的。”(青卡)